曾号称“广州第一民企”，也是最(zuì)低调的(de)“世界500强(qiáng)”之一(yī)的(de)雪(xuě)松控股(gǔ)，早已变(biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪松系创始人(rén)张劲戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福(fú)布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环(huán)的“供应链金融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处，其本人也(yě)被正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲(jìn)取得(dé)联系，无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公(gōng)安(ān)机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施(shī)。

　　公(gōng)安机(jī)关已依(yī)法提(tí)取相关涉案数(shù)据，并已(yǐ)委托(tuō)专(zhuān)业机构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封(fēng)、扣押、冻结(jié)。目前案件正(zhèng)在进一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方(fāng)投资的背后正是雪松控(kòng)股。种种(zhǒng)迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的实际(jì)控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑(duì)付(fù)方案抱有一线(xiàn)希望的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市(shì)值已不(bù)足(zú)20亿元。

　　二十年登(dēng)顶(dǐng)世(shì)界500强

　　公开(kāi)资料(liào)显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华(huá)集团，是一家主营(yíng)房地产的企业(yè)，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集(jí)团(tuán)营收超(chāo)过30亿元，被广东省委(wěi)省政(zhèng)府评为广(guǎng)东省百(bǎi)强企(qǐ)业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大(dà)宗商(shāng)品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市(shì)公(gōng)司(sī)大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙升。在(zài)张劲的(de)构想(xiǎng)中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现“三个(gè)万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股致力于成(chéng)为全球领(lǐng)先的大(dà)宗商品综合(hé)性(xìng)产业集(jí)团，在全(quán)球范(fàn)围内积极拓展大宗商(shāng)品产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源(yuán)、供(gōng)应链服务(wù)等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新(xīn)技(jì)术创新突(tū)破，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资(zī)及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借(jiè)独一无二的供(gōng)应链业(yè)务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收已经(jīng)翻了(le)好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为(wèi)中国最(zuì)具(jù)影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务(wù)规模遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应链(liàn)金融(róng)”的旗(qí)子(zi)，以所谓的(de)“应收(shōu)账款”为底层资(zī)产，假借各类金(jīn)交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据(jù)雪松高管(guǎn)和(hé)投资者沟通时(shí)公布数据(jù)，雪松(sōng)方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出(chū)现理(lǐ)财产品(pǐn)发生大面积(jī)逾期(qī)。违约之后，雪松控股方面曾陆续(xù)发布多次口头或书面兑付(fù)方案，均(jūn)未(wèi)能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月(yuè)出具的兑付(fù)计(jì)划显(xiǎn)示，此(cǐ)前逾(yú)期产品(pǐn)的兑(duì)付自2022年1月起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前(qián)到(dào)期的产品其余未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松(sōng)还将出台(tái)实物资产兑(duì)付补充方(fāng)案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过，连春(chūn)节(jié)前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了(le)一封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计划(huà)未能按(àn)照(zhào)预(yù)期方案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努力(lì)，也未能取得实(shí)质(zhì)性(xìng)效果，致使(shǐ)原(yuán)本定应于当月底完成的(de)兑付(fù)无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无(wú)法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两(liǎng)者的底层(céng)逻辑大相径(jìng)庭，更加令人(rén)无法接受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后(hòu)，构筑(zhù)的是(shì)一个(gè)庞大(dà)的融资网络，涉及企业数(shù)量高(gāo)达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系公司(sī)，还(hái)有(yǒu)大(dà)量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚(xū)假的(de)“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达(dá)下(xià)发(fā)关注函(hán)，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳(ké)公(gōng)司是否为(wèi)公司(sī)的供(gōng)应商或客户，并说明公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资产的(de)应(yīng)收账款相(xiāng)关(guān)的(de)供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融(róng)的底层资产原本就是雪松(sōng)系自导自演(yǎn)的一(yī)场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原本就是(shì)一场“融(róng)资性贸(mào)易”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做大规模(mó)，继而(ér)获取更多融资，这(zhè)与数年前大范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年前(qián)的2015年，全国范围内(nèi)出(chū)现大范围股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机(jī)的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影响到(dào)个人生活的，也(yě)可(kě)以和公司提(tí)出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是这段阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊话，瞬间(jiān)让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的(de)企业名闻(wén)全国，张劲也被冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板(bǎn)”的名(míng)头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的(de)“好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”突然成了“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅自身难(nán)保(bǎo)，甚至还是利用虚构的(de)资产来(lái)套取员工(gōng)钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做(zuò)出的(de)承诺三番五(wǔ)次(cì)食(shí)言，依然有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前(qián)公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松(sōng)系金融业务(wù)的经办公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网(wǎng)透(tòu)露，由于(yú)涉案关(guān)联公司过多，不便(biàn)逐一(yī)列出(chū)，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投(tóu)资(zī)等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法(fǎ)集资(zī)的调查早已在持续进行，对于张劲及其他多为雪松系高管(guǎn)的(de)控制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公(gōng)告(gào)披露此次对(duì)张(zhāng)劲采取刑事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施，意味着基本案情已调查清楚，对于(yú)整个(gè)雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控股(gǔ)“失(shī)联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工(gōng)作(zuò)人员多次通过电话、微信等(děng)方式与公司(sī)董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人取得联系，也无(wú)法确(què)定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实业集团的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松文化旅游投(tóu)资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷(dài)款有(yǒu)限公司(sī)等数十家公司担任董事、监事(shì)等职(zhí)务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪(xuě)松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在(zài)集团内主管(guǎn)资金的(de)头号人物(wù)谢(xiè)少(shǎo)彬等人，也(yě)在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩(bēng)塌速(sù)度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发(fā)展由于(yú)连年亏(kuī)损已(yǐ)经再次发(fā)布(bù)退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司(sī)齐翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山(shān)东能源集(jí)团新材料(liào)公(gōng)司要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次要约收购系(xì)山能(néng)新(xīn)材料(liào)作为(wèi)重(zhòng)整投(tóu)资人通过重整程(chéng)序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔集团所(suǒ)持有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达将易(yì)主山东国资(zī)。<阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊/p>

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