自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨(jù)资(zī)抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体及(jí)芯片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板块投资(zī)价(jià)值的认(rèn)可(kě)。经(jīng)过前期调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资(zī)金配置的(de)工具(jù)性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的(de)特(tè)征，最近一(yī)个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此(cǐ)之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来(lái)，电子(zi)、计算机等科创板的(de)核(hé)心权重行业(yè)持续(xù)获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期(qī)吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出(chū)科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进(jìn)一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季(jì)度的(de)利(lì)润(rùn)增速(sù)相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配(pèi)置性价比(bǐ)较高，反映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因strong>

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制造设备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列(liè)入出口管理的(de)管制(zhì)对象，上述修正案在经过(guò)2个(gè)月的公告期后(hòu)，并(bìng)将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产替代加速的(de)预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金也在加(jiā)速(sù)抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年(nián)四季度至2023年(nián)一(yī)季度(dù)价(jià)格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于(yú)其他(tā)半导体产业(yè)链环(huán)节(jié)，具(jù)备较强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙(lóng)头会(huì)在(zài)下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地(dì)时(shí)，行业(yè)进入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过(guò)降价进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错(cuò)配使得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结(jié)合2022年(nián)四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业(yè)周期(qī)的(de)反弹机(jī)遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到(dào)上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自身产量。叠加近(jìn)两个季(jì)度量价(jià)持(chí)续下探的(de)周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下(xià)半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀(zhàng)带来的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机会需(xū)要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触(chù)底，当行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(y恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因è)链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来(lái)库存加速出清，营(yíng)收和利(lì)润(rùn)迎来拐(guǎi)点。