金融界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱的(de)原(yuán)因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累(lèi)库和订单(dān)下滑导致的(de)现(xiàn)货(huò)价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货也(yě)基本兑现，期(qī)货(huò)重心下(xià)移。九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示从09可能的向上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳(wěn)的(de)迹(jì)象，但(dàn)是(shì)驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺(wàng)季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现(xiàn)并不匹配。同(tóng)时(shí)，我们观(guān)察到下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年(nián)初水平；进(jìn)入五月，我们还九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片(piàn)库存的可(kě)能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看(kàn)，各(gè)家玻璃(lí)厂继续(xù)上调(diào)现货(huò)价(jià)格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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