大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(根号20等于多少 化简 根号怎么算cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)根号20等于多少 化简 根号怎么算量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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