5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本增幅(fú)大(dà)于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上形(xíng)成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具(jù)体(tǐ)的交(j跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗iāo)易细节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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