消费复苏的强烈信号下，美(měi)妆市场(chǎng)还没有真正等来中国消(xiāo)费者的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅诗(shī)兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财(cái)季业绩(jì)显示，在截至(zhì)3月31日的三个月内，集团净(jìng)销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从上年同(tóng)期的5.58亿美(měi)元大跌72％至1.56亿美(měi)元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩(jì)下滑主要(yào)归因于中国、韩(hán)国等亚洲(zhōu)地区旅游零(líng)售恢(huī)复缓慢导致(zhì)库存高(gāo)企，在(zài)打折清理(lǐ)库存的同时，渠(qú)道的(de)补货订单也有(yǒu)所减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层透(tòu)露，本季度全(quán)球旅游零(líng)售有机销售额就下降了(le)45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩下(xià)滑的第四个(gè)财季。2023财年前三财季(jì)，雅诗兰黛净销售(shòu)额同比下降13％至123.01亿美元；净利润(rùn)同比(bǐ)下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游零售的问题首当其冲(chōng)。

　　这一局(jú)面不会很快(kuài)扭转(zhuǎn)。该集团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财报(bào)交流会上表示，“亚洲旅游零售(shòu)业的复苏比我(wǒ)们预期的更不稳定，其他地区更加(jiā)缓(huǎn)慢，第四财季(jì)的不(bù)利因素比(bǐ)我(wǒ)们2月份预期(qī)的要(yào)大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次下调全(quán)财年业绩(jì)预期。据预(yù)计，2023财年雅诗兰黛集(jí)团(tuán)净(jìng)销售额同比(bǐ)下降10％-12％；有机净销售额(é)下降(jiàng)5％-7％。

　　投资者们也终于失(shī)去耐性。业(yè)绩发(fā)布当日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接(jiē)从245美(měi)元(yuán)/股左右跌破200美元(yuán)/股。截至(zhì)5月5日(rì)收盘(pán)，雅诗兰黛股(gǔ)价回(huí)升至(zhì)203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股价(jià)跌幅已(yǐ)近(jìn)20％，市值蒸发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游(yóu)零售，零售商(shāng)却在清库(kù)存

　　作为跨国美妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在旅游零售已(yǐ)深(shēn)耕超30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅游零售渠道(dào)，曾以高速增长的(de)态势让(ràng)公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗(shī)兰黛(dài)通过该渠(qú)道每(měi)年(nián)触及超过30亿消费者。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示，旅游零售推(tuī)动雅诗兰(lán)黛在(zài)过去十年中实现巨大增长(zhǎngbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)。

　　根据(jù)雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团(tuán)方(fāng)面透露，基于(yú)过去几年海南旅游零售快(kuài)速增长，去(qù)年(nián)7月在(zài)海南发(fā)生新冠疫情时，集团与零(líng)售商均对疫后的市(shì)场恢(huī)复(fù)信心十足，采购了(le)大量(liàng)产品。但此后因恢复不及预期(qī)，导致(zhì)该渠道库存高企，零售商目前仍(réng)在一边清理库存，一(yī)边(biān)减少采购量(liàng)，最(zuì)终导(dǎo)致业绩(jì)问题。

　　旅游(yóu)零售渠道(dào)何以撼动整(zhěng)个集(jí)团(tuán)业(yè)绩？从全球旅游零(líng)售(shòu)业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅游零售业务销(xiāo)售(shòu)额约占全年销售额的(de)6％，到2021财年该业务销售额占(zhàn)比达到28％，超过集团销售(shòu)额(é)的1/4。且旅游零售渠道在(zài)雅(yǎ)诗兰(lán)黛集(jí)团(tuán)的护肤、彩(cǎi)妆、香(xiāng)水和护发等整(zhěng)个(gè)品类渠道(dào)中(zhōng)市(shì)场份额领先。

　　随着海(hǎi)南离(lí)岛(dǎo)免税在疫情(qíng)期间快速发展，中(zhōng)国旅(lǚ)游零(líng)售市behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗场对于雅诗兰黛集团更(gèng)是举足轻重。2022财年报告指出，集团(tuán)最大的客户就是在中(zhōng)国旅(lǚ)游零售渠道(dào)中(zhōng)销售产(chǎn)品。正因为如此(cǐ)，海南旅游零售(shòu)渠道(dào)的疲软(ruǎn)就(jiù)直接导致了在第三财季(jì)，雅诗兰(lán)黛护肤品类净销售额(é)从2022财年的23.95亿美(měi)元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜(mí)、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的(de)净(jìng)销(xiāo)售额(é)均(jūn)有所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交流会上提及，过(guò)去半年里虽(suī)然海南旅游客流在增(zēng)加，但是(shì)该市(shì)场的美妆消费(fèi)转化却远(yuǎn)不(bù)及预期。此外时代财(cái)经注意到，雅诗兰黛(dài)旅(lǚ)游零售渠(qú)道商(shāng)品的“地板价”一(yī)直以来被不少消(xiāo)费者(zhě)诟病。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的大(dà)量商品通过保税仓形(xíng)式流入中国市(shì)场，在(zài)库存饱和(hé)、直播、离岛免税等(děng)多方因素带动下，各(gè)渠(qú)道(dàbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗o)竞(jìng)争(zhēng)激烈，许(xǔ)多明星产品在市场上(shàng)价格“击穿(chuān)地(dì)板”。雅诗兰黛(dài)集(jí)团旗下的品牌雅诗兰黛与倩碧就是其中(zhōng)典(diǎn)型。

　　巴克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集(jí)团旅游零售业务内部的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅(yǎ)诗兰黛等(děng)国际美妆纷纷提升(shēng)售价，同时伴(bàn)随的还(hái)有旅(lǚ)游零售渠道的折(zhé)扣收缩，这从一(yī)定程度上也(yě)阻碍了消费者“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减，美妆市场尚未(wèi)复(fù)苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的困(kùn)境也并非个例(lì)。今年以(yǐ)来，其(qí)他美妆集团也没(méi)有等到中国消费(fèi)者如预期那般(bān)回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季(jì)有机销售额同比(bǐ)增长2％，但旗下(xià)王牌化(huà)妆品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客未大规模回归(guī)而(ér)在旅游零售渠道的销售额有所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国际美妆品(pǐn)牌内部人士(shì)对(duì)时(shí)代财(cái)经形容今年以来的市(shì)场(chǎng)情况。另(lìng)据多位美妆行业人(rén)士透(tòu)露，今年一季度品牌销售平平(píng)，美(měi)妆(zhuāng)消费复苏不及(jí)预期也成(chéng)为共识。“经(jīng)济大环境不好，化妆品成为可以缩减的(de)支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也(yě)在最新财季指(zhǐ)出(chū)，中国所(suǒ)在的北(běi)亚(yà)市场(chǎng)在集团增速垫底(dǐ)，仅(jǐn)1.9％。公司管理(lǐ)层直言，线下的客流回来(lái)了(le)，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏。而本土头部美妆(zhuāng)公司贝(bèi)泰(tài)妮在今年一季度(dù)营收和(hé)净利(lì)润(rùn)增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致(zhì)了上游代工厂的订单缩(suō)减。一位国际美妆巨头代(dài)工厂内部人(rén)士表(biǎo)示，“比去年好，但生意没有(yǒu)预期的那(nà)么乐观(guān)。”而这个差距(jù)主(zhǔ)要反映在订单数量上。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾在疫(yì)情(qíng)三年依托直播而猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福证券(quàn)研报，今(jīn)年1-3月淘系销售口径(jìng)显示，欧莱雅集团旗下(xià)兰蔻，雅诗兰黛集团旗(qí)下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝(bǎo)洁(jié)旗下SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销售量(liàng)均同(tóng)比录得(dé)双位数下(xià)滑(huá)，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面，华(huá)熙生(shēng)物的润(rùn)百颜，贝泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉(yù)泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大(dà)幅(fú)下滑的命运。

　　图(tú)片来源(yuán)：华(huá)福证券

　　在某(mǒu)国际(jì)美(měi)妆集团电商部门工作的(de)歪歪（化名）对时代财(cái)经(jīng)透(tòu)露(lù)，业绩(jì)增长贡献多来源于几个头部品牌(pái)，“因为前几年直播美(měi)妆(zhuāng)腾飞，品牌目标原(yuán)本高(gāo)得离谱，高得我都想(xiǎng)摆(bǎi)烂了。我们品牌去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年(nián)的(de)全年目标比去(qù)年实际达(dá)成同(tóng)比下降10％。集团还有一些(xiē)品牌(pái)也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指出(chū)，因为销售疲软，今年以来品牌的各项费用(yòng)均有缩减，“下调的(de)费用有推广费、活(huó)动费、赠品费(fèi)，以及参与(yǔ)电商平台满减活动(dòng)时减下(xià)来的差价。”

　　小(xiǎo)品(pǐn)牌的日子似乎更难。据一名纯净美妆品牌市场人(rén)员透露(lù)，“一季度(dù)销售目标倒是(shì)完成了，但是现在品牌(pái)方都发猛力(lì)，竞(jìng)争激烈，消费者要求(qiú)也(yě)变高了。我们(men)线(xiàn)上的(de)投放费用几乎(hū)是从1到(dào)0，去年计(jì)划(huà)还(hái)做了明星投放、达人投放(fàng)，今年本(běn)来有计划，但现在全部停止了。公司架构还在(zài)调(diào)整(zhěng)。”

　　美妆市场何时真正回暖？目(mù)前鲜少有人能给(gěi)出明确答案，“静观其变”成(chéng)了不少业内人士对当下市场的判(pàn)断。年初的各公司的涨价策略显然未能解决根本(běn)问题(tí)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)有公司毅然选择(zé)加(jiā)码供应链投资，以缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收(shōu)购(gòu)潜(qián)力品(pǐn)牌，创造增长引擎；还有公(gōng)司则(zé)重押线下专柜，深(shēn)入低线城市抢占(zhàn)市场份额(é)。

　　疫(yì)情政策调整后，消费者们首(shǒu)先奔向(xiàng)餐饮(yǐn)、旅游等典型的线下消(xiāo)费场景(jǐng)，而美妆领域似乎无(wú)法享受到这(zhè)场消费(fèi)的复苏。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗