个人养老金业务试点落(luò)地半年，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日(rì)开始，个(gè)人养(yǎng)老金开始进入为期一年的试点(diǎn)，在(zài)全(quán)国选取了36个试点城市(shì)和地区进行推(tuī)进。据人力资源和(hé)社会(huì)保障部数据显示，截至今年3月末，个人(rén)养老金开户数量达到3324万(wàn)，市(shì)场空间(jiān)初步打开。

　　作为(wèi)个人养老(lǎo)金业务的代销主渠道之一，证券公司凭借(jiè)其与(yǔ)权益产品的紧密(mì)联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养老(lǎo)基(jī)金销售方面已有多(duō)方实(shí)践。时值个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)试点(diǎn)推(tuī)行半年之际，中国基金(jīn)报记者深入多家(jiā)券商(shāng)，了解个(gè)人养老金代销中的(de)“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)优(yōu)势

　　券商(shāng)深耕个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)市(shì)场

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试(shì)点半年以来，个人养老金业务正在获得更多证券公司(sī)的重视。

　　早(zǎo)在去年(nián)11月(yuè)个人养老(lǎo)金(jīn)试点(diǎn)落地，14家(jiā)券商获得代销资(zī)格。截(jié)至(zhì)今年3月(yuè)31日(rì)，证监(jiān)会更新名录中个人养老金基金(jīn)数量(liàng)增加至143只，券(quàn)商数量扩容至18家，平(píng)安(ān)证(zhèng)券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券华南新增获批。

　　作为公(gōng)募基金最主要(yào)的代销方之一，证券公司(sī)在个人(rén)养老金业务试点的(de)铺开和推广中持续发力，个人养老金业务也成为大型券(quàn)商们(men)财富管理转型的重要抓手。通(tōng)过精心(xīn)布局产品及渠道，与基金投顾服务结(jié)合，试点券商充分发挥财富管理优势(shì)，做(zuò)“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾(gù)大有可为(wèi)

　　目前，个人养老金(jīn)可投(tóu)资的产(chǎn)品主要(yào)有四类(lèi)：银(yín)行理(lǐ)财、储蓄存款、养(yǎng)老保险、公(gōng)募基金。据人社部个(gè)人养老金产品(pǐn)名(míng)录显示，当(dāng)前上线(xiàn)个人养(yǎng)老金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产品、理(lǐ)财类产品、基金类产(chǎn)品(pǐn)、保险(xiǎn)类(lèi)产(chǎn)品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，证券公司代销个人养(yǎng)老金(jīn)产品资格受到(dào)明显限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司(sī)可销售养老保(bǎo)险(xiǎn)，大多数试点券商将视线聚焦(jiāo)于(yú)公(gōng)募(mù)基金(jīn)上进(jìn)行重点(diǎn)开(kāi)拓，发力(lì)“全布(bù)局”。

　　例如，海(hǎi)通证(zhèng)券在(zài)2022年(nián)年报(bào)中表示，其顺利获(huò)得首(shǒu)批个人养老金基金(jīn)销售(shòu)资格，完成全部40家基金(jīn)管(guǎn)理公(gōng)司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的上线，基(jī)本(běn)实(shí)现个人养老金公募基金(jīn)产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)业务负(fù)责人向(xiàng)中(zhōng)国基(jī)金报记者介(jiè)绍称，中信建(jiàn)投已引进华夏基金等发行养老(lǎo)基金管理人(rén)的137只Y份额(é)产品，后(hòu)续将不断完善产品池。东(dōng)方(fāng)证券亦(yì)表示，目(mù)前已基本实(shí)现了(le)养老公(gōng)募基(jī)金的全覆盖(gài)。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人指出，从客(kè)户服(fú)务办理(lǐ)的(de)角度看，大(dà)部分客户更愿意在产品货架丰富(fù)的机构(gòu)办理个人养老金业务。因此(cǐ)在服(fú)务体(tǐ)系的基础架构上，风格多样、风(fēng)险收益多元的产品货(huò)架能够带给客户(hù)更好的服(fú)务办理体验，产品布(bù)局的“全面(miàn)”是个(gè)人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户(hù)投资(zī)选择的(de)角度(dù)讲，大部(bù)分客户对(duì)于金(jīn)融产品的特征和策略的认知、对自身投资能力、投资意(yì)愿、投资目的的(de)认知较(jiào)为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛选“合(hé)适的产(chǎn)品”，就成(chéng)为服务机(jī)构的(de)“核心竞争力”。在全面引入个(gè)人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产品类型的基(jī)础上，各家机构需要深(shēn)入、充(chōng)分(fēn)、严谨地研究(jiū)每类产品的特性(xìng)；结合存量客户(hù)的个性化画像和客户特点，为客户提供切实(shí)可(kě)行的(de)产(chǎn)品评估体(tǐ)系(xì)和养老规划方案(àn)。

　　实(shí)际上(shàng)，对于个(gè)人投资者(zhě)来说(shuō)，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老金(jīn)账户的理由(yóu)，一(yī)是来自开户渠道的多重福利动(dòng)员，二是个人养老(lǎo)金带来的个税抵扣(kòu)优惠(huì)。但不可否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但(dàn)缴存比(bǐ)率仍不理想(xiǎng)。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能取出，这(zhè)每年12000元自然(rán)是需(xū)要在账(zhàng)户(hù)内充分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资也令(lìng)不少投资(zī)者(zhě)犯难(nán)：买什(shén)么(me)、买多少，在哪买(mǎi)、怎(zěn)么买，选择越多，困(kùn)难越多。现有养老产品的选择(zé)已令(lìng)投资者目不暇接，如何让投资者选(xuǎn)择到(dào)适(shì)合自己(jǐ)的产品，证券公司(sī)的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有近(jìn)万名高素质的投资顾(gù)问，帮助客户甄选适(shì)合自身的养老产品，做好养老规(guī)划和(hé)资产配置，做到客户(hù)的(de)‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上(shàng)线下相结合的方式(shì)，注重交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广个人养老金业(yè)务时曾介绍，其(qí)结合个(gè)人养(yǎng)老金基(jī)金特点，细化形(xíng)成(chéng)“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价标准”，综合基金(jīn)公司治理水平、投研能力、业绩评(píng)价、风险管理、声(shēng)誉口(kǒu)碑量化评价，优(yōu)选值得信(xìn)赖的(de)养(yǎng)老金基金；选出“综合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益(yì)性价比(bǐ)”、“聚(jù)焦股息”等(děng)特色养老金基(jī)金(jīn)产品清单，满(mǎn)足养老(lǎo)金客(kè)户个性化(huà)养老需求。

　　渠道：打造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业员工

　　不得不(bù)承认的(de)是(shì)，虽(suī)然(rán)证(zhèng)券(quàn)公司营业网(wǎng)点数量(liàng)在“金融(róng)圈”内并(bìng)不算少，但远难以与大型(xíng)商(shāng)业(yè)银(yín)行的优(yōu)势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银(yín)行(xíng)召开的2022年报发(fā)布会上，该行(xíng)高管(guǎn)透露，截至2022年(nián)末(mò)，该行已经累计(jì)开立个人(rén)养(yǎng)老金账户229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市场占有率(lǜ)超(chāo)10％，仅(jǐn)次于建设银行(xíng)和工商银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)的情况。

　　产品方面，国家社(shè)会保险公共(gòng)服务平台上仅(jǐn)可查(chá)询(xún)商业银行个人养老金业务开办(bàn)情况。其中显示，23家(jiā)获(huò)准开(kāi)办个人养老金业(yè)务(wù)的银行中(zhōng)，有22家开设了资金(jīn)账户和储蓄交易业务，8家同时开(kāi)展了基金交易业务、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型商业银行(xíng)所拥有的产品和(hé)渠道(dào)优势(shì)相比，证券公司(sī)个人养(yǎng)老金业务(wù)的规模相对(duì)有限，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然(rán)网点数量难以比拼，但券商发力(lì)个人养老金业(yè)务，自有(yǒu)其独特“打法”。记者注(zhù)意到，多(duō)家券商在推广(guǎng)个(gè)人(rén)养老金(jīn)业(yè)务(wù)时，将“一站(zhàn)式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例如，国泰(tài)君安此前(qián)表示，其个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)从引导客户形成(chéng)科学养老理财观念的(de)长远视角出发，为(wèi)客户提供从产品策略、到产品(pǐn)优选、再到(dào)组(zǔ)合配置的全周期专业资配(pèi)服务和一站式的(de)产品选择(zé)。中信(xìn)证券亦推出个人养老金投资(zī)一站式解决方案“信养计划”，为客户提供(gōng)含(hán)账户管理、资(zī)产配(pèi)置(zhì)、服务陪伴于一体的个人(rén)养老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投(tóu)资者外(wài)，“走出去”也是部分(fēn)券商开拓个人养老(lǎo)金业务的解决方案。东方(fāng)证券副总裁徐海宁向记者(zhě)介绍，东方证券(quàn)基于对(duì)个人养老金目标客群的(de)深入研究，将开发大中型企业作为个人养(yǎng)老金客户拓(tuò)展的重点方向，制定了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广个人养老金活动，为企业单位员(yuán)工提供个(gè)人养老金(jīn)上门服务，免去(qù)客(kè)户(hù)前往营(yíng)业(yè)厅(tīng)办(bàn)理业务路上花费(fèi)的(de)时(shí)间，提高服(fú)务效(xiào)率，节约(yuē)客(kè)户时间。展业初期组织(zhī)了超过100场(chǎng)的(de)个人(rén)养老金走进(jìn)企(qǐ)业服务活动，覆盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年(nián)

　　持有体验成产(chǎn)品胜负(fù)手

　　中国基金报记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬，券商(shāng)代(dài)销(xiāo)个人养老金业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机构正式展业，逐鹿个人(rén)养(yǎng)老金市场。如今，个人养老金制度实施(shī)已有半年，相关(guān)产品的(de)收益率(lǜ)和回撤情况、产品能否真正(zhèng)满(mǎn)足养老(lǎo)诉求等(děng)问题，持续成为市场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，由于(yú)资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为了满足养(yǎng)老需求，投(tóu)资(zī)者更希(xī)望能(néng)实(shí)现(xiàn)低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做到从中(zhōng)长期(qī)保值增值(zhí)同(tóng)时又让客户体验良好是(shì)个人养老产品(pǐn)成败的关键(jiàn)。

　　提供更匹(pǐ)配的养老产品

　　同时(shí)服务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务已然成为券商(shāng)财富(fù)管理转型的核心方向之一。通过不(bù)断完(wán)善客户(hù)服务体系，满(mǎn)足客户多层次金融需求，促进财富管理业务高质量发(fā)展，券(quàn)商在业(yè)务内涵上正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户分类(lèi)服务方面，会根据国家政策选(xuǎn)择(zé)社保关系在先(xiān)行城市（地区(qū)）、能(néng)享(xiǎng)受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初(chū)步认(rèn)知的客户进行(xíng)第一阶(jiē)段的(de)重点服务(wù)，对其他客户会随着试点扩大和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券(quàn)副(fù)总裁徐海宁表(biǎo)示，证券(quàn)公司可(kě)重点关(guān)注企事业单位员工，特别是大中型城市(shì)具(jù)有一定经营规模(mó)的(de)企业员工(gōng)，他(tā)们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣的优(yōu)势，具(jù)备一定(dìng)投资意识(shí)和财务认知；这类人群对未来退休有一定的规划和想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是一(yī)个增(zēng)量市场，对(duì)证券公司而言，针对(duì)潜在客群可(kě)以全(quán)市场(chǎng)覆(fù)盖。证(zhèng)券公司可以通过投研优势和(hé)专业投顾队伍，创(chuàng)造更多养(yǎng)老(lǎo)投资场景，跟踪了解客(kè)户的风险偏好(hǎo)，结合(hé)稳健、平衡(héng)、积极等不同(tóng)风险(xiǎn)类型(xíng)的养(yǎng)老基金，帮助客户(hù)建立个(gè)人养老(lǎo)金投资(zī)计(jì)划。此外，证券公司可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效(xiào)应对(duì)投(tóu)资(zī)组(zǔ)合净值的波动，引导客户持续(xù)参(cān)与养老金投(tóu)资，提升(shēng)客户养老投资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人(rén)表示，会针(zhēn)对不同风险承(chéng)受能力(lì)、不同年(nián)龄结构(gòu)和不同资金体量制定个性化养老策(cè)略。比如对每年享税优的1.2万(wàn)个人养老金，为居(jū)民（无需(xū)开户）提供符合监管(guǎn)部门要求的(de)金融机构和金(jīn)融产品清单、通俗易(yì)懂的“养(yǎng)老(lǎo)看隔壁”理财案例(lì)、养老讲堂等(děng)信(xìn)息和交易服(fú)务(wù)；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养老计算(suàn)器(qì)、个性化的补充养老解决(jué)方案(àn)、定期的养老(lǎo)方案跟踪报(bào)告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专(zhuān)家(jiā)”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐(xú)海(hǎi)宁认为(wèi)，证券公司需要有长远眼光(guāng)，打造增量(liàng)市(shì)场，承(chéng)担起构建养老(lǎo)金(jīn)第三支柱的重(zhòng)要(yào)使命。

　　第一，在获客及投教方面，应(yīng)加大资源投入(rù)，通过教育(yù)和(hé)陪伴(bàn)，提(tí)高客户对个人养老(lǎo)金的认(rèn)知。走进(jìn)企事业单位，通(tōng)过上门服(fú)务的方式触达企业和(hé)客户，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和投(tóu)资教育活动，帮助客户了解个人养(yǎng)老金(jīn)的重要性、投资策略和长期(qī)规划，激(jī)发客户对个人养老(lǎo)金产品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务(wù)功能优(yōu)化方面，建立内容丰(fēng)富(fù)的一站式个人养(yǎng)老金专区，既包括产品购买、定投、持仓查询等基础(chǔ)功能，提(tí)供丰富的养(yǎng)老资讯(xùn)和(hé)实用养老工具（如(rú)节税(shuì)计(jì)算器），加强与(yǔ)客户的(de)深度互动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方(fāng)面，引入(rù)智能(néng)科技和人工智能技术，通过数据(jù)分析(xī)和算法模型，根据客(kè)户的风险承受(shòu)能力(lì)、资(zī)产状况和目标(biāo)退休(xiū)年限(xiàn)，定制(zhì)化推荐养(yǎng)老金产品组合，并提(tí)供实时投资组合跟(gēn)踪和(hé)风险管理工具，帮助客户更好地实现养老投(tóu)资(zī)保值增值。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金相关业务(wù)负责(zé)人则表示，可(kě)以通(tōng)过(guò)“人+科技”，在大数据智能客户分析(xī)系统的基础上(shàng)，可(kě)以针(zhēn)对不同养老诉求的客(kè)户达成(chéng)“千人千面(miàn)”的个性化服务，人是(shì)“1”，科(kē)技（线上与线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结(jié)合(hé)，为不同生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和年龄阶段的(de)客(kè)户提(tí)供专业的(de)、一对(duì)一的养(yǎng)老配置服务。

　　运(yùn)行(xíng)半年七成收益告(gào)负(fù)

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实施已有半(bàn)年，产品收益和回撤率大不(bù)大？产品能不能满足(zú)真正的养老诉求？这些(xiē)问题都是(shì)投资者的重要(yào)关(guān)注(zhù)点。

　　记者注意到，目前(qián)养(yǎng)老目(mù)标基金(jīn)的整(zhěng)体收益水平并不乐观。Wind数据显示，全(quán)市场149只公募养老(lǎo)基(jī)金产品，近七成收益(yì)告负。其中，业(yè)绩垫(diàn)底的一(yī)只个人养老目标基(jī)金自成立以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还(hái)有超20只产(chǎn)品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好(hǎo)的有平安稳健养老一年Y、中欧预(yù)见(jiàn)养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自成立以来(lái)回(huí)报为2％，另(lìng)有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金(jīn)收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更(gèng)希望(wàng)能实现(xiàn)低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中(zhōng)长期(qī)保值(zhí)增(zēng)值同时(shí)又让客户体验良好是(shì)个(gè)人养老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的产(chǎn)品应力争为客户保值(zhí)增值，否(fǒu)则(zé)将违背客(kè)户(hù)通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券相关业(yè)务负责人介绍(shào)，目(mù)前个(gè)人养老金可投(tóu)资的4类产品风(fēng)险收益(yì)特点明(míng)显，有的类(lèi)别更侧重本(běn)金安全、有的类别更侧重(zhòng)资产增值；但同(tóng)时，每个类别(bié)很(hěn)难做(zuò)到在保证其特(tè)点(diǎn)达到的同时又规(guī)避掉该类产品(pǐn)的风险或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看，低波低回(huí)撤对(duì)于离退休时点较近的(de)投(tóu)资者(zhě)比较(jiào)合适，性(xìng)价比(bǐ)高的中波动中回(huí)撤、高波动(dòng)高回撤(chè)特征(zhēng)产品对于还有(yǒu)20-30年才(cái)退休的(de)投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉长(zhǎng)周期看也能(néng)满足(zú)客户养(yǎng)老类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为(wèi)达(dá)到上(shàng)述两(liǎng)个目的，前提是有一套完整(zhěng)、自洽、适用、有效(xiào)且动态适配(pèi)的产品评(píng)价体系，通过该体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分出产品的“性价比”（如(rú)风险收益比等）、能公平、公(gōng)正地对(duì)同(tóng)类或者(zhě)同策略产(chǎn)品(pǐn)进行(xíng)综合评(píng)判。如(rú)此，才(cái)能真(zhēn)正将好的产品、合适的产品推荐给(gěi)合适的客户(hù)群体。

　　“养老(lǎo)组(zǔ)合基(jī)金分为目标风险型和目(mù)标日期型两大(dà)类，投资者可以根据(jù)自身投资目(mù)标和风险(xiǎn)承受能力选择具体(tǐ)的产品(pǐn)。比如(rú)低风(fēng)险偏好(hǎo)的客户(hù)可选择目标日期型(xíng)中的稳(wěn)健类产品，通过严(yán)格(gé)控制股票资(zī)产仓位(wèi)降(jiàng)低产品波动，带给(gěi)客户相对稳健的收益。”徐海宁表(biǎo)示，目前我国城镇职工(gōng)养老金替代率(lǜ)尚有不足，根据(jù)国际经验(yàn)，如果退休后的养老(lǎo)金替代率大于70％，即(jí)可维持退休(xiū)前的生活(huó)水平，养老金投资的增值功能也(yě)是一(yī)个重要考量。由(yóu)于(yú)个人养(yǎng)老金取用需要达到年龄等条件(jiàn)，投资资金具有(yǒu)长期性，可以达到几十年，能够承受(shòu)一定(dìng)的短(duǎn)期波动(dòng)，对于追求长期投资(zī)收益的客户，可以配置一定高比例资金在权益型资产(chǎn)上，实(shí)现养老投资的保值增值目标。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个人(rén)养老金(jīn)相(xiāng)关业务(wù)负责人也认为，个人养老金产品具有一定的普(pǔ)惠(huì)金融属性，需要(yào)关注(zhù)老百姓长期保(bǎo)值增(zēng)值的(de)养老需求。站在资产角度(dù)，想要实(shí)现(xiàn)长期资(zī)金(jīn)的稳健投资回报，资产配置不可或缺。通(tōng)过投资不同(tóng)品种、不同收益特征、低相关性的(de)金融资产，有助于实(shí)现风险(xiǎn)分(fēn)散、降低总体波动，从(cóng)而更好地满足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推(tuī)动个人养老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个人养(yǎng)老金业务积极发展的(de)同时，与渠道网点(diǎn)和(hé)客户众(zhòng)多的银行等机构(gòu)相比，券商如(rú)何突破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以(yǐ)说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人(rén)表示，银行、券(quàn)商、基金独(dú)立(lì)销售(shòu)机构都可参与到为(wèi)客户(hù)提供个人(rén)养老基金服(fú)务，几类(lèi)机构优势互补，严格意(yì)义(yì)上说是竞合而非竞争更非“相杀”关(guān)系(xì)，每类机构或者每家(jiā)机构可以根据(jù)自己(jǐ)的资源禀赋，充分发挥自身优势(shì)，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方(fāng)面诉(sù)求：一是增强基(jī)础设(shè)施建设(shè)，能在服务时(shí)效性(xìng)上与银(yín)行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的开(kāi)户、下单服务；二是增加产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更(gèng)加丰富，除特(tè)殊产品外，增加(jiā)可为(wèi)客户提(tí)供(gōng)的养老产(chǎn)品（如养老理财）；三(sān)是明确养老规划业务合规性，为不(bù)同的客户提供基于客户(hù)需求和画(huà)像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负责人提出，当前的政策要求(qiú)下，客户如果(guǒ)想在券商端参与个人养老金投资，需要分(fēn)别在银行端、个税(shuì)端(duān)进(jìn)行一(yī)系列前(qián)序操作步骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程的(de)投(tóu)资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老金(jīn)产品的管理(lǐ)要(yào)求，券(quàn)商暂(zàn)时无法上线(xiàn)储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者(zhě)选(xuǎn)择的产品种类(lèi)较为(wèi)单一，难(nán)以进(jìn)一步为投资者提(tí)供(gōng)更丰(fēng)富的个人养老金配置方(fāng)案。未来(lái)期(qī)待(dài)能够(gòu)从(cóng)政(zhèng)策(cè)端(duān)进一步简化投(tóu)资者的办理流程，提升(shēng)客户(hù)体验；给(gěi)予券商在(zài)多样化个人养老金品种的引入和研发上的政策支持，丰富客户多元化(huà)的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热(rè)投资(zī)冷

　　券商(shāng)发力个人养(yǎng)老(lǎo)第二曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退税(shuì)的开始，不少人发现自己(jǐ)的退税比去年多了不(bù)少，仔(zǎi)细询(xún)问(wèn)之下(xià)才(cái)发(fā)现(xiàn)，是(shì)因为去年底开通了个人养老金业务(wù)，并入(rù)了(le)金。这(zhè)一(yī)消(xiāo)息大大刺(cì)激(jī)了(le)不少本来不(bù)想开(kāi)户(hù)的年(nián)轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截至今年(nián)3月底，个人(rén)养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比，短短(duǎn)的一(yī)个月的时间里，增加了(le)500万户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然开户(hù)数快速攀升，但是(shì)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)累计缴费约200亿元，人均(jūn)缴费低(dī)于1000元。此外，据(jù)中国保(bǎo)险资管业协会执(zhí)行副会长兼秘书长曹(cáo)德云透露，在截至2023年3月开立个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户的三千多万(wàn)人中，仅900多万人完(wán)成了资金储存。

　　从记者走访的结(jié)果来看，个人养老金产品的收益率(lǜ)远低于(yú)预(yù)期，是大(dà)多人不愿(yuàn)意入金的主要原因。而选择开户的(de)原因主要是(shì)为了“薅羊毛(máo)”（金(jīn)融机构出台了(le)不少吸(xī)引(yǐn)客户(hù)开户的(de)优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题？银河(hé)证券相关业务负责人(rén)认(rèn)为(wèi)，这(zhè)是(shì)一个专业活，既(jì)需要了解(jiě)客户的经济(jì)状况、风险偏好和养老规划，也需要业务人员及其(qí)所在机构有(yǒu)比较专(zhuān)业(yè)且综合(hé)的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人(rén)养老金产品每年(nián)封(fēng)顶(dǐng)12000元(yuán)，难以充分(fēn)满足(zú)个人或家庭养老的全面需求(qiú)，还需要结合其他商(shāng)业(yè)产品等综合考(kǎo)虑；大多数(shù)产品流动性(xìng)差，难以预(yù)防到退休(xiū)前(qián)的应急资金需(xū)求。

　　从产品(pǐn)端改(gǎi)善(shàn)“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年(nián)来，个(gè)人养老金(jīn)产品正在(zài)逐(zhú)渐丰富，但是“开户热(rè)投资冷”的现象没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业协会(huì)执(zhí)行副会长(zhǎng)兼(jiān)秘书长曹德云在近(jìn)期举办的2023清华五道口全(quán)球(qiú)金融(róng)论坛上表(biǎo)示，目前个人养老金试点效果呈“两低(dī)三不”漏斗状(zhuàng)，即(jí)建立账户人数占基本养(yǎng)老保险参(cān)保人数比例低、已缴费人数占建(jiàn)立账户(hù)人数比例低；产品(pǐn)供应(yīng)不均衡、选购渠道不(bù)畅、民众参保意愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。

　　针对产品供应不均(jūn)衡的问题，国家金融监督管理(lǐ)总局出手，率先(xiān)增加养老保险产品的(de)供给。近(jìn)日(rì)，国(guó)家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局已向(xiàng)业内就关于促进专属商业(yè)养老保险发展有关事项征求意见。根据征(zhēng)求意见稿，专属商业养老保险拟由(yóu)试点业务转为常(cháng)态化业务(wù)。

　　业内人士表示(shì)，随着专属商业养老保险转为(wèi)常态(tài)化业务，参与(yǔ)该项业务(wù)的险企数量(liàng)将(jiāng)增加不少(shǎo)。此外，专(zhuān)属商业养老保险是(shì)对接个(gè)人养老金制度的主要保(bǎo)险产品，这(zhè)意味(wèi)着个人养老金保险产(chǎn)品名单也将(jiāng)扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保(bǎo)险采(cǎi)取“保证+浮动(dòng)”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进取型两(liǎng)种风格账(zhàng)户供客户选择。据(jù)各家保险公(gōng)司披露的专属商业养老(lǎo)保险产品2022年结(jié)算利率，稳(wěn)健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账(zhàng)户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于(yú)现有的(de)个人(rén)养老保险的收(shōu)益率。

　　在(zài)增加产品供给(gěi)的(de)同(tóng)时，多家金融机构呼吁(xū)从产(chǎn)品设计端解决“开户热(rè)投(tóu)资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老龄风(fēng)险”与其他投(tóu)资风险相(xiāng)比，有(yǒu)其更加突出的特点，包(bāo)括(kuò)为(wèi)退休人(rén)群提供稳(wěn)定安全有(yǒu)保障且抗通(tōng)胀(zhàng)的收入补(bǔ)充来源、对冲长寿(shòu)风(fēng)险、为高龄人群储备失能(néng)养护和(hé)医疗应急资产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将养老投资(zī)与(yǔ)养老保(bǎo)障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融产(chǎn)品的设计初心，必(bì)须(xū)切实(shí)从(cóng)客(kè)户需求(qiú)出发；养老金融产(chǎn)品的设(shè)计(jì)理念，必须紧密围绕承担(dān)、减少或(huò)转移上述(shù)“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产品的设计(jì)成果，应(yīng)该更多的(de)让利于民(mín)、普(pǔ)惠百姓，运(yùn)用好专业(yè)的金(jīn)融工具(jù)、做(zuò)艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计(jì)出(chū)充分利用资本市场(chǎng)具有良(liáng)好增(zēng)值能力资产的养(yǎng)老产(chǎn)品(pǐn)取决(jué)于发行人（或管理人）的产品设计能力和资产管理能力。“证券公司作为财富管理(lǐ)服务提(tí)供(gōng)商，可以与产品发行人（或(huò)管(guǎn)理(lǐ)人）合作，根据(jù)客(kè)户需求设计出在养老功(gōng)能方面更有竞(jìng)争力(lì)的(de)产品(pǐn)”，上述(shù)负责人表示。

　　中信建投也(一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗yě)希望(wàng)能参(cān)与到具体的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其个人养(yǎng)老业务负责人建(jiàn)议，参考(kǎo)部分发(fā)达国家的(de)经验(yàn)，未来除(chú)了股(gǔ)、债配置，或在(zài)未(wèi)来可以考(kǎo)虑增加(jiā)底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰(fēng)富投资者的可选标的，更好地分(fēn)散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国区总(zǒng)裁张(zhāng)雨(yǔ)萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)直接在开户的(de)时候做投资(zī)选择。这(zhè)样在开(kāi)户的时候就可(kě)以形(xíng)成闭(bì)环(huán)体验。

　　针对(duì)参与个人养老金(jīn)可能面临的(de)流动性问题，长城人寿保(bǎo)险股(gǔ)份有限(xiàn)公司总经(jīng)理王玉改(gǎi)近(jìn)日表(biǎo)示，保(bǎo)险公司可以通(tōng)过“保(bǎo)单质押(yā)贷款”等多(duō)种金融工具来解(jiě)决客户对短期资金的需求(qiú)。

　　券(quàn)商发力个人(rén)补(bǔ)充养老金(jīn)融方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难(nán)以(yǐ)满足个人(rén)或家(jiā)庭(tíng)养老的全面需(xū)求，多家券商还发力个人养老(lǎo)金(jīn)账户以外的个人(rén)补充养老金融方案，例(lì)如(rú)银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等(děng)。

　　银河证券(quàn)产(chǎn)品中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者，目前，银河证(zhèng)券已(yǐ)根据在职(zhí)群(qún)体养老规(guī)划(huà)的长期性、稳(wěn)健性、安全(quán)性等特点，已退休人群养老需求(qiú)的流(liú)动性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设计出(chū)多层(céng)次、多(duō)元化、个性化的养老配置方案，积极履行养老保(bǎo)障社会责任，力争为居民(mín)提供(gōng)持(chí)续卓越(yuè)的养老规(guī)划与满足不(bù)同养老需求(qiú)的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划(huà)”则基于个人养(yǎng)老(lǎo)场景，引入(rù)更丰(fēng)富的养老型年(nián)金、增额终身寿(shòu)等(děng)不同(tóng)品(pǐn)类产品(pǐn)，覆盖养老收益性资产(chǎn)和保障(zhàng)性(xìng)资产(chǎn)，满足客户多(duō)样化、多层级的(de)养老资产配置需求。

　　针对三大(dà)支(zhī)柱养老(lǎo)金业务中的企业(yè)年(nián)金业务(wù)，银河证券还上线(xiàn)了自研的年(nián)金综合评价系统。该系统可以通过客(kè)户提供的“脱敏”后(hòu)年(nián)金组合净(jìng)值与(yǔ)持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)等数据，结合公募(mù)基金、股市债市数据，展示客户委(wěi)托年(nián)金组合的评价(jià)结果。此外，也可(kě)以利用年(nián)金机制间(jiān)接服务背后(hòu)的企业(yè)员工和机构事业(yè)单位(wèi)职(zhí)工。

　　截至目前(qián)，银河(hé)证券基金研究中心已为部(bù)分省市提供职业年(nián)金的组合评价(jià)与管理(lǐ)咨询服务，也计(jì)划结合(hé)机(jī)构条(tiáo)线业务规划为央企与国企提供企业(yè)年金组合评价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副(fù)总(zǒng)裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自主开发建设部署的年(nián)金综合(hé)评价系统及研究咨(zī)询(xún)服务(wù)，具有养(yǎng)老属性的综合金融(róng)服务体系均是公(gōng)司积极响应国家(jiā)养老发展战略而推(tuī)出的新服务，体(tǐ)现了在第二、三支(zhī)柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们(men)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)三(sān)大支(zhī)柱养(yǎng)老金(jīn)业务，目前公司已初(chū)步建(jiàn)立了个人养老金及个人养老(lǎo)金(jīn)融(róng)服务体系，充分利用(yòng)金融产品代(dài)理销售牌照和保险兼业代理(lǐ)牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度、有态度的个(gè)人(rén)养老金融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人养老金账户开通(tōng)过程非常‘丝(sī)滑’，并且有不(bù)少开户人(rén)在(zài)我们(men)介绍之(zhī)前都已有所(suǒ)了解，感觉这项制度的(de)普及度(dù)和客户认识程度在(zài)不断提升。”某大型银行的客户(hù)经(jīng)理(lǐ)林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人只是(shì)开了账户并没有存钱，或存(cún)了(le)钱没有开始投(tóu)资，主要因为不知(zhī)道如(rú)何选择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记(jì)者(zhě)，“这种情(qíng)况下我们就会(huì)再用PPT或(huò)者(zhě)是纸质资料向(xiàng)客户进行(xíng)详细介绍和对比(bǐ)分析(xī)。”

　　去年11月(yuè)，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度正(zhèng)式(shì)落地(dì)，在北京(jīng)、上海、青岛等36个先行城市（地区(qū)）启(qǐ)动实施。距离(lí)个(gè)人养老金制度落(luò)地已经(jīng)过去半年(nián)，民众接(jiē)受度(dù)和业(yè)务进展情(qíng)况(kuàng)如何？从业人员在具体实操过程中(zhōng)又遇到了哪些困难(nán)？不同(tóng)年龄(líng)段的群体会怎样(yàng)理解这项制度？

　　近(jìn)日，本报记者实地探(tàn)访上海地区几家(jiā)银行网点和(hé)券商营业部，了解(jiě)个人(rén)养老金制度近半(bàn)年的落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注(zhù)税收优惠

　　中老年(nián)人更在意退休(xiū)后多一份保障

　　根(gēn)据人社部和(hé)国家社会保险(xiǎn)公共服务平台数据可(kě)知，个人养老金(jīn)制度经(jīng)过半年时(shí)间(jiān)的发展，在产品种类、数(shù)量和参与人(rén)数方面都有所增加。

　　某券(quàn)商营(yíng)业(yè)部财富管(guǎn)理相(xiāng)关岗位(wèi)的黄宁（化(huà)名(míng)）告诉记(jì)者：“很多客户都对个(gè)人养老金业务热(rè)情高(gāo)涨，有(yǒu)直接到营业部咨询(xú一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗n)的，还有很(hěn)多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老金业务的热情和(hé)关注度比(bǐ)“90后(hòu)”更(gèng)高，并且除了个人咨询和(hé)开户外，还有不少企业(yè)员工、学校(xiào)教(jiào)师(shī)、退(tuì)伍军(jūn)人等(děng)通过企业和单(dān)位组(zǔ)织来了解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记者了(le)解了身(shēn)边两(liǎng)位不同年龄段、均(jūn)已购买个人养(yǎng)老金产品的(de)朋友后发现(xiàn)，两人(rén)所关注的(de)问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地区金(jīn)融机构工作的“80后”告诉(sù)记者(zhě)，自从(cóng)工作(zuò)以来，她每年都将收入的一部分(fēn)拿来强制储蓄，有了个人养老金制(zhì)度后，就分(fēn)一部分在个人(rén)养老(lǎo)金账户中(zhōng)，这部分(fēn)强(qiáng)制储(chǔ)蓄的钱即使(shǐ)存长期(qī)也不会影(yǐng)响她未来的(de)生(shēng)活质量，并(bìng)且放(fàng)进个人养老金(jīn)账户是在基本养(yǎng)老保险之外多(duō)一份积累。

　　而(ér)另一位工作不久的(de)“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在(zài)意(yì)的就是买(mǎi)个人养(yǎng)老金可以享受税收优惠，直接考虑到(dào)退休后的生活质量(liàng)还有点遥远。

　　针(zhēn)对上述两种(zhǒng)不同的想法，黄(huáng)宁也向记者坦言，他们在日常(cháng)介绍个人养老金业务(wù)的过程(chéng)中确(què)实会(huì)考虑到不(bù)同年龄群体的不同需求(qiú)和想法(fǎ)，进而更好地“对症下药”，比如给刚工(gōng)作不久(jiǔ)的年轻人着重(zhòng)介绍“退休(xiū)后(hòu)多一份保障”推广效果就(jiù)不明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养老金业务取得进展的(de)同(tóng)时，还有不少已经了解(jiě)个人养老金业务(wù)的民众仍在(zài)“观望(wàng)”。从现(xiàn)有数据可知(zhī)，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成(chéng)资金存储的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没(méi)存储的主要顾虑是锁(suǒ)定时间太长(zhǎng)，担心之后如果要大笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外一些客户则是(shì)认为(wèi)在(zài)个人养老金产品并非专门设计且收益优势不(bù)明显，目前(qián)个(gè)人养老金可以购买的养老储蓄(xù)、银行(xíng)养(yǎng)老理财(cái)、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户也可以直(zhí)接买，且收益差(chà)距(jù)不大(dà)。

　　黄宁则从券商(shāng)从业(yè)人(rén)员的角度谈到了推(tuī)广个(gè)人养老金业务过程中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商(shāng)端个人(rén)养老金只支持(chí)代销(xiāo)公募基(jī)金，无法代销存(cún)款、银行理财、商(shāng)业养老保(bǎo)险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力较低(dī)，想(xiǎng)寻求(qiú)更低(dī)风险等级的产品，纯公募(mù)基金难以(yǐ)达(dá)到(dào)资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还(hái)有一部分年轻人(rén)向(xiàng)记(jì)者直言，对于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老需(xū)求当然(rán)也需要考虑，但眼下的(de)生活和经(jīng)济状况才是(shì)更重要的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗