财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有魏承泽作品集 魏承泽一类的作者所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的(de)事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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