大(dà)型股(gǔ)推动了2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前为止，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的(de)是向优质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持(chí)续得(dé)长一(yī)些(xiē)，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公司的股票引领市(shì)场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有关(guān)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱4px;'>恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步(bù)减速，向负增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的投(tóu)资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公(gōng)司股价的(de)稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些(xiē)指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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