总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布(bù)消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的(de)科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会g alt="6万亿市(shì)场大消息！证监会(huì)、上交(jiāo)所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yu幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会án)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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