公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(z很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短hèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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