今(jīn)年以来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，今年美股科技(jì)反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场都在(zài)积(jī)极拥抱(bào)这新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)产品(pǐn)。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球精选人(rén)民币年(nián)内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于(yú)上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持(chí)股了(le)英(yīng)伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导(dǎo)体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产品(pǐn)一(yī)部分前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人(rén)工智(zhì)能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了的市(shì)值，相比去(qù)年(nián)年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和AI概(gài)念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了shì)，但走势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也(yě)开始回调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美(měi)国科(kē)技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息政策(cè)博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振(zhèn)，以及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌(gē)五(wǔ)大(dà)科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余四(sì)家(jiā)巨头业绩(jì)均(jūn)低于预(yù)期(qī)。来(lái)自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是(shì)科技股业绩(jì)承压(yā)的(de)主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几个季度AI技术和(hé)产(chǎn)品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的提(tí)升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要(yào)注意的(de)风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分投资者(zhě)看好美(měi)股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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