为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事(shì)长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(h巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么uò)，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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