看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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