如(rú)果要论(lùn)二季度迄今(jīn)，全球股票(piào)市场中最为(wèi)靓丽的(de)一道“风景(jǐng)线”，那(nà)么显然非日本股市莫属！

　　周五(wǔ)（5月19日(rì)），日经225指数进一步强势高(gāo)开(kāi)逾(yú)1％，最高(gāo)触及30924.47点(diǎn)，创(chuàng)下(xià)了自1990年8月(yuè)以(yǐ)来的新高，收在30808.35点(diǎn)。在本周早(zǎo)些时候，东证(zhèng)指数已经率先创下了1990年8月3日以来的最(zuì)高收盘(pán)点位。

　　多组对比可(kě)以显示出日股(gǔ)今(jīn)年以来的强势：东证指数年内(nèi)已累(lèi)计(jì)上涨了(le)逾(yú)15％，远远超过了标普500指数(shù)约9％的涨幅。截(jié)止本(běn)周三，追(zhuī)踪日本股市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨了(le)11.8％，而(ér)追踪标普(pǔ)500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则(zé)仅(jǐn)为8.6％。

　　如果把周期缩短(duǎn)到二季度(dù)迄今(jīn)的短短一个半(bàn)月，日股(gǔ)的涨幅更是(shì)在全球主要股指中几(jǐ)无敌手……

　　日股为何能(néng)一举领(lǐng)涨全球？对(duì)于许多国际市场的投资者而言(yán)，近来(lái)提到日股的优异表现，脑海中第一(yī)时间浮现出的(de)，无疑都是“股(gǔ)神”巴菲特在上月对日本(běn)市场表现出的强(qiáng)烈投资意(yì)愿。正是(shì)巴菲(fēi)特进一步增持了日本(běn)五大商社仓位，令越来越多的业内(nèi)人(rén)士开始注(zhù)意到这一全球第三大(dà)经(jīng)济体的巨大(dà)投资机会。

　　不过，日股本轮爆发背后的成功秘诀，真(zhēn)的仅仅只是获得了“股神(shén)”的青睐吗？

　　答案显(xiǎn)然(rán)没那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股票(piào)团队联席主管(guǎn)Carl Vine看来，并不(bù)是巴(bā)菲(fēi)特的出现让日股变得(dé)吸引人。巴(bā)菲特所看到的（机(jī)会）其实也正(zhèng)是其(qí)他人(rén)眼(yǎn)下正在(zài)看(kàn)到的，人们对50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(duì)日股的前景正感到非常兴奋！

　　至于(yú)究竟(jìng)有哪些(xiē)因素在推(tuī)动着(zhe)日(rì)股上涨(zhǎng)？“干货”其实(shí)有(yǒu)很多……

　　狂热的外资买需(xū)

　　根据东京证券(quàn)交易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显(xiǎn)示，外(wài)国(guó)投(tóu)资者目前已经(jīng)连续第六周成为了日本股票的净买家。在此期(qī)间，外国投资者(zhě)大举涌入(rù)了(le)日股股(gǔ)票和期货市场，净流入(rù)逾(yú)300亿(yì)美元，是过去10年最大(dà)规模的资金流(liú)入之一(yī)。

　　根据交易所的数据，在截至(zhì)5月(yuè)12日的最近一周内(nèi)，海外交(jiāo)易者又净(jìng)买入了价值7810亿日元(yuán)（约(yuē)合57亿美(měi)元(yuán)）的股票和(hé)期货(huò)。

　　杰富瑞日(rì)本股票策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时代初期(qī)以来，他(tā)就从(cóng)未见过外国投资者对(duì)日本(běn)如此(cǐ)感(gǎn)兴(xīng)趣。

　　在欧美银行系统不稳(wěn)定和(hé)信用紧(jǐn)缩风险的笼罩下，越来越多(duō)的(de)海外(wài)投资者似乎看(kàn)到(dào)了日本股市作为避险地的(de)“稳定(dìng)性”。日(rì)本股票给人(rén)的长期低迷(mí)印象正在减弱，持续稳定(dìng)在1美元兑换130日元的日元汇率、以及股神(shén)巴菲特对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的增持，也令不少海外投资者对投资(zī)日(rì)本产生了更多的(de)兴趣。

　　高盛日本公司就表示，近来(lái)已受到了越(yuè)来(lái)越多平时不太关注日本(běn)市场的海外投(tóu)资者的咨(zī)询。不少海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者在看(kàn)到日本(běn)股市的涨幅超过美股后，开始调查(chá)其中的(de)原(yuán)因，他们的建仓买(mǎi)入(rù)又进(jìn)一步促使(shǐ)股市上涨，形成了目前的良(liáng)性循环。

　　一个值得留意的现象是，在巴(bā)菲(fēi)特上月(yuè)公开(kāi)表态力(lì)挺日股后，包括对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等(děng)在内华尔街资本也已相继(jì)造访日本。这些海外资金有意(yì)复制(zhì)巴菲特的策略，通过低成本日元(yuán)融资押注高股(gǔ)息日元(yuán)资产(chǎn)。

　　其实，巴菲特在日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社(shè)上(shàng)的加大投资，也(yě)存在(zài)着在国际市场上分(fēn)散(sàn)投资对象(xiàng)的想法。虽然巴菲特相信美(měi)国的增长潜力，但(dàn)过度集(jí)中会产(chǎn)生风(fēng)险。

　　嘉信(xìn)理财（Charles Schwab）首席全球投资(zī)策略(lüè)师(shī)Jeff Kleintop指出，日本股市的回报率是在(zài)波动(dòng)性(xìng)远低于美(měi)国科(kē)技股的情况(kuàng)下实现的(de)。这意味着日本(běn)股市对美国(guó)投(tóu)资(zī)者来说(shuō)应该颇有吸引(yǐn)力(lì)。对(duì)美国债务上限(xiàn)的担忧(yōu)可能也刺激(jī)了一(yī)些(xiē)“末日准备者”涌入(rù)日(rì)本(běn)股市，以此作为避险手(shǒu)段。

　　法国兴业银行分(fēn)析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的(de)一份报告(gào)中也表(biǎo)示，“外(wài)资的回归是(shì)日本(běn)股市复苏的重要标志。（我们）将继续对日(rì)本股票维(wéi)持超配，并(bìng)偏向银行、金(jīn)融和价值股的投资。”

　　深层次的(de)企业治理(lǐ)变革

　　当然，在海外投资者今年对(duì)日本产生兴(xīng)趣之前，他们(men)此前在这片“失落(luò)地(dì)带”曾经(jīng)历(lì)过长达数十(shí)年虚假的(de)曙光和(hé)令人(rén)失(shī)望的(de)低回报。那么(me)这(zhè)一(yī)次，即便(biàn)有着避险和多元(yuán)化分散投(tóu)资的需(xū)求，他们又(yòu)为(wèi)何铁了心一定要来(lái)日本(běn)市场？日本市场的吸引(yǐn)力就一定远超全球其他地区吗(ma)？

　　这(zhè)便不得不(bù)提日本市场眼下正经历(lì)的一场“蜕变”了！

　　金融(róng)服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日(rì)本股市本(běn)轮(lún)上涨的主(zhǔ)要原因(yīn)还源于治理(lǐ)标(biāo)准的提高，以(yǐ)及(jí)企业部门推(tuī)动(dòng)向(xiàng)股东返还现(xiàn)金(jīn)。日本(běn)多年的公司治理(lǐ)改(gǎi)革已开始见效，这(zhè)项改革最初由已(yǐ)故前首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本企业的(de)派(pài)息已大幅增(zēng)加，在截(jié)至今(jīn)年3月(yuè)的(de)财(cái)年中，日本企业宣布的回购规模(mó)已(yǐ)飙升至9.7万亿(yì)日(rì)元（合714亿美元）的历史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司资产负债(zhài)表上有净(jìng)现金，而美国的(de)这一比例只有20％多一(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间yī)点；东证指数成分股公司中约有54％的(de)公司股价低于每(měi)股账面价值，而标普500指数成分股中这(zhè)一比例仅为7％。单从市(shì)净(jìng)率等估(gū)值指标来看，这(zhè)就为日(rì)本股(gǔ)市提供了更坚实的底(dǐ)部和更(gèng)高的上限(xiàn)。

　　今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变股价跌破每股(gǔ)净资产——市净率低于1倍的情况，还请(qǐng)求上市(shì)企(qǐ)业在意(yì)识到资本(běn)成(chéng)本的前(qián)提下推进经营并公布改善方案等(děng)。

　　与(yǔ)此相呼应的(de)行动已(yǐ)开始扩大。4月(yuè)下旬，JVC建(jiàn)伍(wǔ)株式会社(shè)推出了(le)力(lì)争(zhēng)“早日实现市净(jìng)率(lǜ)超过1倍”的中期经营计(jì)划(huà)和股票(piào)回购，股价随(suí)后大涨近4成。清水建(jiàn)设株(zhū)式会社(shè)4月下旬也(yě)宣布了上限200亿(yì)日元的股票回(huí)购(gòu)和积极压缩政策(cè)性持股的方针，该公司股价(jià)随后上涨了10％。

　　包(bāo)括软银、丰田(tián)汽车、三(sān)菱商事在内的日(rì)本龙头企业(yè)在近期公(gōng)布财(cái)报时，也均宣布(bù)了新的股票(piào)回(huí)购计划。不(bù)少(shǎo)分析师预(yù)计，到今年5月(yuè)底(dǐ)，各日本(běn)上市(shì)公司的回购规模将(jiāng)进一(yī)步创下(xià)新纪录。

　　高(gāo)盛(shèng)首席日本股(gǔ)票策略师(shī)Bruce Kirk表示：“（东(dōng)京证(zhèng)交(jiāo)所）主题正引起许(xǔ)多海外投资者的共鸣(míng)，他们开始看到(dào)这方面的有利证(zhèng)据。在(zài)交易所这些变化的推动下，许多(duō)公司正在回购股份，厘清经常令人困惑的交(jiāo)叉持股，并在定期(qī)公开会议之(zhī)前与股东进(jìn)行更(gèng)密切的接触。”

　　对冲基金集团(tuán)Man GLG日(rì)本股票主管Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证交所的鼓励(lì)意味着“过去两年在这方面发(fā)生的事情比过去(qù)30年还要多”，这是股市充满(mǎn)活力(lì)表现的最大单(dān)一原因。他们对提高(gāo)股本回报(bào)率有着(zhe)坚定的态(tài)度，希望市值(zhí)上(shàng)升。

　　宽货(huò)币、稳经济

　　最(zuì)后，日(rì)本央行目前依然宽松的(de)货币政策和(hé)日本相对稳健的(de)经(jīng)济(jì)基本面，显然也对日股的表现(xiàn)构成(chéng)了提振。

　　尽管新行长植田(tián)和男上(shàng)月已走马上任，但日(rì)本央行暂时仍未(wèi)改变其(qí)大规模的货币宽松路(lù)线。即便日本通货膨胀率超过了央行2％的目标，但植田和男依然强(qiáng)调，“还不能(néng)放心地说(shuō)通胀(zhàng)（达到(dào)了央行(xíng)目(mù)标(biāo)）”。

　　相比(bǐ)之下，欧美央(yāng)行今年上半(bàn)年还在(zài)持续加息，并(bìng)已被(bèi)迫在物价与经济稳(wěn)定之(zhī)间作出艰难抉择。继续宽松的日本央行(xíng)眼下依然处于能让(ràng)海(hǎi)外投资者放(fàng)心购(gòu)买的状态。

　　日本宏观经济的表(biǎo)现目前也(yě)相对更为稳健(jiàn)。日本内阁府17日公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，今年前三个月日本国内(nèi)生产总(zǒng)值（GDP）折(zhé)合成年(nián)率增长1.6％，创下了近(jìn)三个季度以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　日本(běn)国家旅游局表示(shì)，受益于中国放宽旅行限制，4月商(shāng)务(wù)和休闲外(wài)国游(yóu)客人数(shù)从此前的182万攀升至(zhì)195万。高盛策略师在报告中指出，考虑到入境旅游(yóu)业复苏、强劲资本支出计划和日本央行持(chí)续(xù)宽松等积极因素，日本这个世界第三大经济(jì)体的前景十分(fēn)强劲。

　　值(zhí)得一提的(de)是，从(cóng)经(jīng)济合作与发展组织的(de)经济前(qián)景(jǐng)指数来看(kàn)，日(rì)本目前(qián)是七国集团中唯一一个超过临界线(xiàn)100的(de)。

　　日本第三大在(zài)线经纪商Monex的(de)首席策(cè)略师(shī)Takashi Hiroki表示(shì)，日本企业(yè)的业绩似(shì)乎相当(dāng)不错，重要的汽(qì)车行业预计(jì)利润(rùn)将(jiāng)增长。以内需为导向的企业正受益于入境游增长的前景，而大型银(yín)行(xíng)也获得了丰(fēng)厚的收(shōu)益。预(yù)计日(rì)本(běn)股市到今年年底将(jiāng)进一步(bù)上涨10％或更(gèng)多。

　　里昂证券也认为，日本股市今年的涨势或(huò)将延续下去，因盈(yíng)利增长、股票回购和估值仍处(chù)于低位(wèi)吸引了(le)买家(jiā)，巴菲特的认可、公司治理(lǐ)的改善均提振(zhèn)了市场(chǎng)，而企业(yè)财报的(de)不俗(sú)表现或(huò)有望成(chéng)为最(zuì)新的(de)上行催化剂。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间