大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(n黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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