个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)试点(diǎn)落地半年(nián)，你参与了吗？

　　自去年(nián)11月(yuè)27日开始，个人养老金开始进入(rù)为(wèi)期一年的试点，在全国(guó)选取了36个试点(diǎn)城市和地区进(jìn)行推进。据人力(lì)资源和(hé)社(shè)会保障部数据显示(shì)，截至今年3月末，个人养老金(jīn)开户(hù)数量达到3324万，市场空间(jiān)初步打(dǎ)开。

　　作为个人养老金(jīn)业务的代销主渠道之一，证券(quàn)公司(sī)凭借其(qí)与权益产品(pǐn)的紧密联系和与投资者的深度了解(jiě)，在养老基(jī)金销售方面已有多方实践。时值个人养老金业务试点推行(xíng)半年之际，中国基(jī)金报记者深入多(duō)家券商(shāng)，了解个人养老金代(dài)销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发(fā)挥财富管理优(yōu)势

　　券商深耕(gēng)个人养老金市场

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点(diǎn)半年以(yǐ)来，个人(rén)养老金业(yè)务正在获得更多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人(rén)养老金试点落地，14家券商获得代销资(zī)格。截至今年3月(yuè)31日，证监会更(gèng)新(xīn)名(míng)录(lù)中个人(rén)养(yǎng)老金基金数量增加至143只，券商数量(liàng)扩容(róng)至(zhì)18家，平安证券、安信证券(quàn)及中信证券（山东）、中(zhōng)信证券华南新(xīn)增获批。

　　作(zuò)为(wèi)公募基金最主要的(de)代(dài)销方之(zhī)一，证券公司在个人养老金业务试点的铺(pù)开和推广中持续发力，个(gè)人养老金业务也成为大型券(quàn)商们财富管(guǎn)理转型(xíng)的重(zhòng)要抓手。通过精心布局产(chǎn)品及渠(qú)道(dào)，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商充分发挥财(cái)富管理优(yōu)势，做“精”养老基金(jīn)销(xiāo)售。

　　产品(pǐn)布(bù)局：要全更要精(jīng)

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可投资的产品主要有四(sì)类：银行理财、储蓄存(cún)款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据人社部个(gè)人(rén)养老金产品名录显(xiǎn)示，当(dāng)前上线(xiàn)个人养老金产品共有(yǒu)652只，其(qí)中(zhōng)储蓄(xù)类产品、理财类产(chǎn)品(pǐn)、基金类(lèi)产品(pǐn)、保险(xiǎn)类(lèi)产品(pǐn)分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证(zhèng)券公司代销个人养(yǎng)老金产品资格受到明(míng)显限制，仅部分具备保(bǎo)险(xiǎn)兼业代理牌(pái)照的证券公司可销售养老(lǎo)保险，大多数(shù)试点券商将视线聚焦(jiāo)于公募基金上进行重点开拓，发(fā)力“全(quán)布局(jú)”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年(nián)年(nián)报中表(biǎo)示，其顺利获得首批个人养老金基金(jīn)销(xiāo)售资格(gé)，完成全部40家(jiā)基金管理公(gōng)司共(gòng)计126只个人养老金基金产品的上线(xiàn)，基本实现个人养(yǎng)老金公募基金产品(pǐn)全覆(fù)盖。

　　中信建投个人养老金业务负(fù)责人向中国基金报记者介绍称，中信建投已(yǐ)引(yǐn)进(jìn)华夏基金(jīn)等发行养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品(pǐn)，后(hòu)续将不断完(wán)善产(chǎn)品池。东方证券(quàn)亦表示，目前已基本实现了养老公募基金(jīn)的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关(guān)业务负责人指出，从(cóng)客户服(fú)务办理的(de)角度看(kàn)，大部分(fēn)客户更愿意在产(chǎn)品货架丰富的机(jī)构办理个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务。因此在服务体系(xì)的(de)基础架构上，风格多(duō)样、风(fēng)险收益多元的产(chǎn)品货架能够带给(gěi)客(kè)户更好的服务办理体验，产品布局(jú)的(de)“全面”是个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)的(de)基础。

　　与此同时，从客户投资选择的角度讲，大部(bù)分客户对于金(jīn)融产品的特征和策(cè)略的认知(zhī)、对自身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮(bāng)助客户做(zuò)好“养(yǎng)老规划”、协助客户(hù)筛选(xuǎn)“合适的产品”，就(jiù)成为(wèi)服务(wù)机(jī)构的“核心竞争(zhēng)力”。在全面引(yǐn)入个人养老金可投资的产品类型的(de)基础上，各家机构(gòu)需要深(shēn)入、充分、严谨(jǐn)地研究每类产品(pǐn)的(de)特性(xìng)；结合存量客户的个性化画像和客户特点，为客(kè)户提供(gōng)切(qiè)实可行的产品评估体系和养老规(guī)划方案。

　　实(shí)际上，对于个人(rén)投资(zī)者来说(shuō)，当(dāng)前阶段认可(kě)并开(kāi)通个人养老金账户的理由(yóu)，一是来自开户渠道的多重福利(lì)动员，二是(shì)个人(rén)养老金带(dài)来(lái)的(de)个(gè)税抵扣优惠。但(dàn)不可否认的(de)是，虽然开(kāi)户数量(liàng)众多，但缴存比(bǐ)率仍不理想。

　　由于个人养老金(jīn)退休(xiū)后才能(néng)取(qǔ)出，这每年(nián)12000元自然(rán)是需要在账户内充分利用长期(qī)投资，但如何(hé)投资也令不少(shǎo)投资者犯难(nán)：买什么、买多(duō)少(shǎo)，在(zài)哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多(duō)，困难越多。现(xiàn)有养老产品(pǐn)的(de)选择已令投(tóu)资者目不暇接(jiē)，如(rú)何让投资者(zhě)选(xuǎn)择到(dào)适合自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券公司(sī)的投顾力量(liàng)大有可为(wèi)。

　　“中信建投拥有近(jìn)万(wàn)名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户(hù)甄(zhēn)选适合(hé)自身的养(yǎng)老产品，做好养老规划和资产配置，做到客户(hù)的(de)‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述负责(zé)人称，中信建(jiàn)投采(cǎi)取线上线下相结合的(de)方式，注重(zhòng)交流和体验，为(wèi)客(kè)户提供有温度的专业服务(wù)。

　　国(guó)泰君安在推(tuī)广个人养(yǎng)老金业(yè)务时曾介绍，其结(jié)合个人(rén)养老金基金特点，细化形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金(jīn)评价标准”，综合基金(jīn)公司治理水平、投研能力(lì)、业绩评价(jià)、风险管理、声(shēng)誉口碑量化(huà)评价，优选值得信赖的养老(lǎo)金基(jī)金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚焦股息”等特(tè)色养老(lǎo)金(jīn)基(jī)金产品清单，满足养老金客户个性(xìng)化(huà)养(yǎng)老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服(fú)务”企业(yè)员(yuán)工

　　不得不承(chéng)认的是，虽(suī)然证券公司营(yíng)业(yè)网点数量在“金融圈”内并不算少，但远难(nán)以与大型商业银行的优势(shì)相匹敌。

　　此(cǐ)前兴业银行召开的2022年报发布(bù)会(huì)上，该行高管透露，截至2022年(nián)末(mò)，该行已经(jīng)累计开(kāi)立个人养老(lǎo)金账户229.16万户，位(wèi)列(liè)全行(xíng)业第三位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于(yú)建设(shè)银行(xíng)和工商银(yín)行(xíng)。相比(bǐ)之下，鲜(xiān)有券商愿意公布投资(zī)者(zhě)通过其渠道开通个(gè)人养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，国家社会保险公(gōng)共服务(wù)平(píng)台(tái)上仅可查询商(shāng)业银行个人养老金业务开办情况。其中显示，23家(jiā)获准开办个(gè)人养老金业务(wù)的银行中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交(jiāo)易(yì)业(yè)务、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型商业(yè)银行所拥有的(de)产品(pǐn)和渠道(dào)优势相比(bǐ)，证券公(gōng)司个人养老金业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不过(guò)，虽然(rán)网点数量难以比拼，但券商发力(lì)个人养老金业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到，多家券商在推广个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务时，将“一站式”服务(wù)作为宣传(chuán)重点。

　　例如(rú)，国(guó)泰君安此前表示，其个人养(yǎng)老(lǎo)金业务从引(yǐn)导客户形成科学养老理财观念的(de)长远视角出发，为客户提(tí)供从产品策(cè)略、到产品(pǐn)优选(xuǎn)、再(zài)到组合配(pèi)置(zhì)的全(quán)周期专业资配服务和一站式的(de)产(chǎn)品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出个人养老(lǎo)金投资一(yī)站式解决方(fāng)案“信养计(jì)划”，为客户提供含账(zhàng)户管理、资产(chǎn)配置、服务(wù)陪伴(bàn)于(yú)一体的个人养老金(jīn)投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位(wèi)服(fú)务投资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开(kāi)拓(tuò)个人养老金业务的解决方案。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方证(zhèng)券基于对个人养(yǎng)老金(jīn)目标客群的深入研究(jiū)，将开发大(dà)中型企业作为个人养老(lǎo)金客户拓展的重点(diǎn)方向，制定了“上(shàng)海(hǎi)深度、全国广度”的推(tuī)广计(jì)划(huà)。

　　具(jù)体而言(yán)，东方(fāng)证券协(xié)同系统内成员(yuán)公司开展走进企(qǐ)业推广个人养老金活动，为企(qǐ)业(yè)单位员工(gōng)提供个(gè)人(rén)养(yǎng)老金上门(mén)服务，免(miǎn)去客(kè)户前往营业(yè)厅(tīng)办理业务路上(shàng)花费的时间，提高服(fú)务效率(lǜ)，节约客户时间。展业初期(qī)组(zǔ)织了超过100场的个(gè)人(rén)养(yǎng)老金走进企业服务活动，覆盖企(qǐ)业员工(gōng)近万人(rén)。

　　个人养老金制度试点半(bàn)年

　　持有体(tǐ)验成产品胜负(fù)手(shǒu)

　　中国基金报记者曹雯(wén)璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务“开闸”，多家获(huò)资质的机构正式展业，逐(zhú)鹿个人(rén)养老金市场(chǎng)。如今，个(gè)人(rén)养老金(jīn)制度实施已有半年(nián)，相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)的收益(yì)率(lǜ)和回撤情况(kuàng)、产(chǎn)品能否真正满足(zú)养老诉求等问题，持续成(chéng)为市场关注焦点(diǎn)。

　　多(duō)位券(quàn)商业内(nèi)人士表示(shì)，由于资金“只进不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又是为了(le)满足养老需(xū)求，投(tóu)资(zī)者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到(dào)从中长期保值增值同时又让客户(hù)体(tǐ)验良好是个(gè)人养老产品成败的关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老(lǎo)产品

　　同时服务上寻求(qiú)创新(xīn)突破(pò)

　　眼下，个人养老金业务已然(rán)成为券商财(cái)富管理转型的核(hé)心方向之一(yī)。通过不断(duàn)完(wán)善(shàn)客户(hù)服务(wù)体(tǐ)系，满足客户多层(céng)次(cì)金融需(xū)求(qiú)，促进(jìn)财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务高质量发(fā)展(zhǎn)，券(quàn)商在业务内(nèi)涵上(shàng)正不断(duàn)挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在(zài)客户分类服务方面(miàn)，会根(gēn)据国家政策选择社保关系在(zài)先行(xíng)城市（地区(qū)）、能享受税优且对(duì)税优(yōu)敏感、对(duì)理财有初步认知的客户进(jìn)行第(dì)一阶段(duàn)的重点(diǎn)服(fú)务，对(duì)其他客(kè)户会随着试(shì)点扩大和客户(hù)画(huà)像的覆盖进行后(hòu)续(xù)服务。

　　东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐海宁表示(shì)，证券(quàn)公司(sī)可重点(diǎn)关(guān)注企事业单位员工，特别是(shì)大中型城市具有一定经营(yíng)规模的企业员工(gōng)，他(tā)们能够享受个(gè)税(shuì)抵扣的优势，具(jù)备一(yī)定投资意识和(hé)财务认知；这类(lèi)人群(qún)对(duì)未(wèi)来退休(xiū)有(yǒu)一定的规(guī)划和想法。

　　同时(shí)，由于个人养老金(jīn)是(shì)一个增量市场，对(duì)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券公司可以通过投研优势(shì)和专业投顾队伍，创造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解客(kè)户(hù)的风险偏(piān)好，结合(hé)稳健、平衡、积极等不同风(fēng)险(xiǎn)类型(xíng)的养(yǎng)老基金，帮助客(kè)户建立个人(rén)养老金投资计(jì)划(huà)。此(cǐ)外，证(zhèng)券公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助客户有效应对投资组合净(jìng)值(zhí)的(de)波动，引导客(kè)户持续(xù)参与养(yǎng)老金投资(zī)，提(tí)升(shēng)客(kè)户养老投(tóu)资(zī)的获(huò)得感、体验感。

　　银(yín)河证券相关业(yè)务负责人(rén)表示(shì)，会针(zhēn)对不同风险承(chéng)受能(néng)力、不同年龄结构和不同资金体量制定个(gè)性化(huà)养老策略。比如对每年享税优的(de)1.2万个人养老金，为居民(mín)（无需开户）提(tí)供(gōng)符合(hé)监管部门要求的金融机构和金融产品清单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老(lǎo)看隔壁”理(lǐ)财案例、养老(lǎo)讲(jiǎng)堂等(děng)信息和交(jiāo)易(yì)服务(wù)；对1.2万之外的资(zī)金，提供更丰富的(de)“安养计划plus”养老金融(róng)服务，包括养老计(jì)算器、个性化的补充养老解(jiě)决方案、定期的养老(lǎo)方案跟(gēn)踪报告以(yǐ)及(jí)养老直播服务(wù)，做好“老百姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方(fāng)面，徐海宁认为，证券(quàn)公(gōng)司需要(yào)有长远眼(yǎn)光，打造增量市(shì)场，承担起构建养老金第(dì)三支柱的重要使(shǐ)命(mìng)。

　　第一，在(zài)获客及投教方(fāng)面(miàn)，应加大资源投入，通(tōng)过教育和陪(péi)伴，提高客户对个人养老(lǎo)金(jīn)的认知(zhī)。走进企事业单(dān)位，通过上门服务(wù)的方(fāng)式触达企业和客户，举办专(zhuān)题讲座、在线研(yán)讨会(huì)和投资(zī)教(jiào)育活(huó)动，帮助客户了解个(gè)人养老(lǎo)金的重要性、投资策略和(hé)长期(qī)规划，激发客户对个(gè)人(rén)养老金(jīn)产品的兴趣和(hé)参与度(dù)。

　　第二，在App服务功能优化方面(miàn)，建立内(nèi)容丰富的一站式(shì)个人养(yǎng)老金专区，既包括产品购买、定投、持仓查(chá)询(xún)等基础(chǔ)功能，提供丰富的(de)养老资讯和实用养(yǎng)老工具（如节税计算器），加强(qiáng)与客户的深(shēn)度互动。

　　第三，在金融科(kē)技应用(yòng)方面(miàn)，引入(rù)智能科技和人工智(zhì)能(néng)技术(shù)，通过数据分析和算法模型，根据客户(hù)的(de)风(fēng)险承受能力、资产状况和目标退休年(nián)限，定制化推荐养(yǎng)老(lǎo)金产品组合，并提供实时(shí)投资(zī)组合(hé)跟踪和风(fēng)险管理工具(jù)，帮助(zhù)客(kè)户更(gèng)好(hǎo)地(dì)实现(xiàn)养老投资(zī)保值(zhí)增值。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负责人(rén)则表示，可(kě)以通过“人+科技”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基(jī)础上，可以针对不(bù)同养老诉求(qiú)的(de)客(kè)户达成“千人千面”的个性化(huà)服务，人是“1”，科(kē)技(jì)（线上与线下结(jié)合）是后面的(de)“0”，二者有机结合，为不同生命(mìng)周期和年龄阶(jiē)段的客户提供(gōng)专业的、一对(duì)一的养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负(fù)

　　客户体验成产品胜(shèng)负手

　　个(gè)人养老金制度实施已有半年，产品收益和回撤率大(dà)不大(dà)？产品能不(bù)能满(mǎn)足(zú)真正的养老诉(sù)求(qiú)？这些问题都是投(tóu)资者的重要关注(zhù)点。

　　记者注意到(dào)，目(mù)前养(yǎng)老目标基金的(de)整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数据(jù)显示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫(diàn)底的一只个(gè)人养老目标基金自成立以来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此(cǐ)外，还有(yǒu)超20只产品收益在-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩(jì)表现(xiàn)较好的有平安(ān)稳(wěn)健养老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持(chí)有(yǒu)（FOF）Y自去(qù)年11月(yuè)成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安泰(tài)稳健(jiàn)养老一(yī)年持有Y，自成立以(yǐ)来回报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华宝(bǎo)、景(jǐng)顺长城、南方、华夏(xià)等(děng)旗下超10只养(yǎng)老目标基(jī)金收益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于资金(jīn)“只(zhǐ)进不出(chū)”，认(rèn)购(gòu)的产品(pǐn)又是为了满足(zú)养老需求，投资者(zhě)更希望能(néng)实(shí)现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如(rú)何做到从(cóng)中长期保值增值(zhí)同(tóng)时(shí)又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成(chéng)败的(de)核(hé)心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增值，否则将违背客户通过投资达到(dào)‘养老目的(de)’的(de)初(chū)衷。”银河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)介绍(shào)，目(mù)前个人养老金可投资的4类(lèi)产品风险收益特(tè)点明显(xiǎn)，有的类别更侧重本(běn)金安全、有(yǒu)的类别更(gèng)侧重(zhòng)资产(chǎn)增值；但同时，每个类别(bié)很难做到在保(bǎo)证其特点达到的同(tóng)时又规(guī)避掉(diào)该类(lèi)产品的(de)风险或缺陷。“从不(bù)同客群(qún)情(qíng)况来看，低波低回撤对于(yú)离(lí)退休时点较近的投资者比较合适，性(xìng)价比高的中波动(dòng)中回撤(chè)、高波(bō)动高(gāo)回(huí)撤特(tè)征产(chǎn)品对于还(hái)有20-30年才退休的投资者(zhě)也是可(kě)以(yǐ)选择的，拉长(zhǎng)周(zhōu)期看也能满(mǎn)足客户养老类资(zī)金的保值增值效果。”

　　为达(dá)到上述两个目的，前(qián)提是有一套完整、自洽、适用、有效且动态适配的(de)产品(pǐn)评(píng)价体系，通过该体系的评(píng)价(jià)，能较为清(qīng)晰地区分出产品的“性价比”（如风(fēng)险(xiǎn)收益比等）、能公平、公正(zhèng)地对同类或者同(tóng)策略产(chǎn)品进行综合评判。如此(cǐ)，才能真正将好(hǎo)的产品、合(hé)适的产品推(tuī)荐给合适的客(kè)户(hù)群体。

　　“养老组合基(jī)金(jīn)分(fēn)为目标风险型和目标日期型两大类，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)根据自(zì)身投资目标和风险(xiǎn)承受(shòu)能(néng)力选择具体的产品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择目(mù)标日期型中的稳健类产(chǎn)品(pǐn)，通过严(yán)格控制股票资产仓位降低产品(pǐn)波动，带给客户相(xiāng)对稳健的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国(guó)城镇(zhèn)职工(gōng)养(yǎng)老金(jīn)替代率尚有不足，根据(jù)国际经验，如(rú)果退(tuì)休(xiū)后的养老金替代率大(dà)于70％，即可维持退休(xiū)前的生(shēng)活水平(píng)，养老金投(tóu)资的增值功能(néng)也是一(yī)个重要考(kǎo)量。由(yóu)于个人养老金(jīn)取(qǔ)用需要达到(dào)年龄等条件，投资资金(jīn)具有长期性，可以达到几十(shí)年，能够承受一定(dìng)的短期波动，对于追求长期投(tóu)资收益的客户，可以(yǐ)配置(zhì)一定高比(bǐ)例资金(jīn)在权益型(xíng)资产上(shàng)，实(shí)现养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标。

　　中信建投个人养老金相关业务(wù)负责人也(yě)认为，个人(rén)养老金产品具有一定的普(pǔ)惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要关注老百姓长期保值增值的养老需求(qiú)。站在资产角度(dù)，想要实现长期资金的(de)稳健投(tóu)资(zī)回报，资产配(pèi)置不可或缺。通过投(tóu)资不同品种、不同收益特征、低(送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由dī)相关性的金融(róng)资产，有助于实现风险分散、降低总体波动(dòng)，从而更好地满足投资者的养(yǎng)老投资目(mù)标。

　　推动个人(rén)养老金业务高质量发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在(zài)个人养老金业务(wù)积极发展的同时，与渠道网点和客户众多的(de)银行等机构相比，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现差异化的(de)发(fā)展，可以(yǐ)说是“道阻且长(zhǎng)”。

　　银河证券(quàn)相关业务负责人表示，银行、券(quàn)商、基金(jīn)独立(lì)销售机构都可参与(yǔ)到为客(kè)户提供个人养老基金服务，几类机构优势互补，严格(gé)意义(yì)上说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系(xì)，每类机构或者(zhě)每家机构(gòu)可以(yǐ)根据(jù)自己(jǐ)的(de)资源禀赋，充分(fēn)发挥自身(shēn)优势(shì)，服务好有(yǒu)养老(lǎo)投资需求的(de)投资(zī)者。

　　“在(zài)政策上，未来(lái)还有以下三方面诉求：一是(shì)增(zēng)强(qiáng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，能在服务时效性(xìng)上与(yǔ)银行拉平(píng)，提供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增加产(chǎn)品销(xiāo)售范(fàn)围，在(zài)养老品类上更(gèng)加丰富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户提供的养老产品（如养老理(lǐ)财）；三是明确养老规划业(yè)务合规性，为不同的客户提供基于客户(hù)需求和画像的养老规划(huà)方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金相关业务负责(zé)人提出，当前(qián)的政策要求下，客户如果想(xiǎng)在券(quàn)商(shāng)端参(cān)与个人养(yǎng)老金投资，需要分别在银行端、个税端进(jìn)行一系(xì)列前(qián)序操作步骤(zhòu)，对于尚不(bù)熟悉业务(wù)流程的投资者(zhě)来讲(jiǎng)，体验不太(tài)友(yǒu)好。

　　“此(cǐ)外，由于(yú)政策对代(dài)销个人养老金产品的管理要求，券商暂时无法上线储(chǔ)蓄类(lèi)、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产品种(zhǒng)类较(jiào)为单(dān)一，难(nán)以进一步为投资者提供更(gèng)丰富的(de)个(gè)人养老金配置方(fāng)案。未来期待(dài)能够从政(zhèng)策端进一步(bù)简(jiǎn)化投资者的办理流程，提(tí)升客户体验；给(gěi)予券(quàn)商(shāng)在(zài)多样(yàng)化个人养(yǎng)老金品(pǐn)种的引入和研发(fā)上的(de)政策(cè)支(zhī)持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发力个人(rén)养(yǎng)老第二曲(qū)线

　　中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者 莫琳(lín)

　　随着个人所(suǒ)得(dé)税退税的开始，不少人发现自己的退税比(bǐ)去(qù)年多(duō)了(le)不(bù)少，仔细询(xún)问之下才发现，是因为(wèi)去(qù)年底开通了个人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入了金。这一消息大(dà)大刺激了不(bù)少本(běn)来(lái)不想(xiǎng)开(kāi)户(hù)的年轻人(rén)。

　　根据人社(shè)部披露的(de)数据(jù)，截至今年3月底，个(gè)人养(yǎng)老金参加(jiā)人(rén)数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比(bǐ)，短短(duǎn)的一个月的时间里(lǐ)，增加了500万户，开户速(sù)度明显提(tí)升。

　　虽然开户(hù)数(shù)快速攀(pān)升(shēng)，但(dàn)是个人养老(lǎo)金累计(jì)缴费约200亿元，人(rén)均(jūn)缴(jiǎo)费低于1000元(yuán)。此外，据中国(guó)保险资(zī)管业(yè)协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月开立个人养(yǎng)老金账户的三(sān)千(qiān)多万人中，仅900多万人(rén)完(wán)成了资金储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的结(jié)果来看，个人(rén)养老(lǎo)金产品的收益(yì)率远低于(yú)预期，是大多人不(bù)愿意入金(jīn)的主(zhǔ)要原(yuán)因。而选(xuǎn)择(zé)开户(hù)的原因(yīn)主要(yào)是为了“薅羊毛(máo)”（金融机构出台了不少吸引客户开户的(de)优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户热投资冷(lěng)”的问题(tí)？银河证券相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人认为(wèi)，这是(shì)一个专业活，既需(xū)要(yào)了解客户的经(jīng)济状况、风(fēng)险偏好和养老规划(huà)，也(yě)需要业(yè)务人员及(jí)其所在机构有比(bǐ)较专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也(yě)有部分投资(zī)者认为，个人养(yǎng)老金产品每年(nián)封顶12000元(yuán)，难以充分(fēn)满(mǎn)足(zú)个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的(de)全面需(xū)求(qiú)，还(hái)需要结(jié)合其他(tā)商业产品等综(zōng)合考虑(lǜ)；大多数(shù)产品流动(dòng)性差，难以预防到退休前的应急资金(jīn)需求。

　　从产(chǎn)品端(duān)改(gǎi)善“开(kāi)户热(rè)投(tóu)资冷”

　　虽然近半年来，个(gè)人养老金产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开户(hù)热投资冷”的现(xiàn)象没(méi)有随之(zhī)发生改变。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行(xíng)副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云在近期(qī)举办的2023清华(huá)五(wǔ)道口全球金融(róng)论(lùn)坛上表示(shì)，目(mù)前个人(rén)养老金试点(diǎn)效果呈(chéng)“两低三不(bù)”漏(lòu)斗状，即建立账户人数占基本养老保险参保人数比例低、已缴费(fèi)人数占建立账(zhàng)户人数(shù)比例低；产品供应不均衡、选购(gòu)渠(qú)道不(bù)畅、民众参保意(yì)愿不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国(guó)家(jiā)金融监督(dū)管理总局出手，率先(xiān)增加养老保险产品的供给。近(jìn)日，国家金融监督管(guǎn)理总局已向业内就关于促进专(zhuān)属商业(yè)养(yǎng)老保险发展有关事项(xiàng)征(zhēng)求意见。根据(jù)征求意(yì)见(jiàn)稿，专属商(shāng)业(yè)养老保险拟由(yóu)试点业务(wù)转为常态化业务。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险转为(wèi)常态化(huà)业(yè)务，参与该(gāi)项业务的险企数量将增加不少。此外，专属商业养老保险是对接个(gè)人(rén)养老金制(zhì)度(dù)的主(zhǔ)要(yào)保险产(chǎn)品，这意味着(zhe)个(gè)人养老金(jīn)保险产品名单也(yě)将(jiāng)扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业(yè)养老(lǎo)保险(xiǎn)采取“保证+浮(fú)动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进取型(xíng)两种风格账(zhàng)户供客(kè)户选(xuǎn)择(zé)。据(jù)各(gè)家保险公司披露的专属商业养老保险(xiǎn)产品2022年结(jié)算利率，稳健账户结(jié)算利率约4.0％至5.15％，进取账户(hù)结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产(chǎn)品供给(gěi)的同时，多家金(jīn)融机构(gòu)呼(hū)吁从(cóng)产品设计端解决“开户热投资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券(quàn)相(xiāng)关业务负责人看来，“老龄风险”与其他投资风险(xiǎn)相比，有其更(gèng)加(jiā)突出的(de)特点，包括(kuò)为退休人(rén)群提供稳定(dìng)安(ān)全有保障(zhàng)且抗通胀的(de)收入补(bǔ)充来源(yuán)、对冲长寿风险、为高(gāo)龄人群储(chǔ)备失(shī)能(néng)养(yǎng)护和医(yī)疗应急资产(chǎn)、为退休(xiū)人群规划遗(yí)产、将(jiāng)养老投资与养老保障/养老生活无缝(fèng)对接等。

　　养(yǎng)老金融产品(pǐn)的设计初心，必须切实(shí)从客(kè)户需求出(chū)发；养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计理念，必须紧(jǐn)密围(wéi)绕承担、减(jiǎn)少或转移上(shàng)述“老(lǎo)龄风险”主(zhǔ)旨；养老金融产(chǎn)品的设计成果，应该更(gèng)多(duō)的让利于民(mín)、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用(yòng)好(hǎo)专(zhuān)业的金融工具(jù)、做艰难但长期(qī)正(zhèng)确的事(shì)。

　　因此，能否设计(jì)出(chū)充分利用资本市场具(jù)有良(liáng)好增值能力(lì)资产的(de)养老产品取决(jué)于发(fā)行人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力和资产管理能力(lì)。“证(zhèng)券公(gōng)司作为财富管理(lǐ)服务提供商，可以与产(chǎn)品发行人（或管理人）合作，根据客户需(xū)求设(shè)计出在养(yǎng)老功能(néng)方面更有竞争力的(de)产品”，上述负责人表示。

　　中(zhōng)信(xìn)建投也(yě)希(xī)望能参与(yǔ)到(dào)具(jù)体的(de)产品设计之中。其个人养老业务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部分发(fā)达国家(jiā)的经验，未(wèi)来(lái)除了股(gǔ)、债配置，或在未来可以考虑(lǜ)增加底层可投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另类资产，丰富(fù)投资者的可选标的(de)，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国区(qū)总裁张雨萌建议，应该避免“开(kāi)空(kōng)账(zhàng)”。也就是说，参(cān)与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)直接在开户(hù)的(de)时候做投资选择。这样(yàng)在开户(hù)的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能面临的流动性问题，长城人寿保险股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)总经理王玉改(gǎi)近日(rì)表示，保险公司可以(yǐ)通过“保(bǎo)单质(zhì)押贷款”等多(duō)种金融工(gōng)具来解决客户对短期资金的(de)需求(qiú)。

　　券商发力个(gè)人补(bǔ)充养老金融方案(àn)

　　此(cǐ)外(wài)，针对1.2万(wàn)难以(yǐ)满(mǎn)足个人或家庭养老的(de)全(quán)面(miàn)需(xū)求，多(duō)家券商(shāng)还发力(lì)个人养(yǎng)老金账户以外的个人补充(chōng)养老金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心副总(zǒng)经(jīng)理鹿宁告诉记(jì)者，目(mù)前，银河(hé)证券已根据在(zài)职(zhí)群体(tǐ)养老规(guī)划的长期性、稳健(jiàn)性、安全性(xìng)等特点，已退休人(rén)群(qún)养老需求的流动性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设计(jì)出多层次、多(duō)元化、个(gè)性化的养老配置(zhì)方案，积极履行养老保障社会责任，力争为(wèi)居民提(tí)供持续卓越的(de)养老规划与满足不同(tóng)养(yǎng)老需求(qiú)的资(zī)产配(pèi)置服务。

　　中信证券的(de)“信养(yǎng)计(jì)划”则基(jī)于个人养(yǎng)老(lǎo)场景，引入更丰(fēng)富的(de)养老型年金(jīn)、增(zēng)额终身寿(shòu)等不同品类产品(pǐn)，覆盖养老收(shōu)益性资(zī)产和保障性资产，满足客户多样化、多层(céng)级的养老资产配(pèi)置(zhì)需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大支柱养(yǎng)老金业务中的企业年金业务，银河证券(quàn)还(hái)上线了(le)自研(yán)的年金(jīn)综合评价系(xì)统。该系统可以(yǐ)通过客户提供的(de)“脱敏(mǐn)”后年金(jīn)组合净值与持(chí)股比例(lì)等数(shù)据，结(jié)合公募基金、股市(shì)债市数(shù)据，展示客户(hù)委托年(nián)金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以利用年金机制间接服务背后的企业员工(gōng)和机构事业单位职工。

　　截至目(mù)前，银河(hé)证(zhèng)券基金研(yán)究中(zhōng)心已为(wèi)部(bù)分省市(shì)提(tí)供职业年金的组合评价与管理咨询服务，也计划结合(hé)机构条线业(yè)务规(guī)划(huà)为央企与国企提供(gōng)企业年金组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银(yín)河证(zhèng)券副(fù)总裁罗黎明(míng)告诉记者，公司自主开发(fā)建设部(bù)署的年金综(zōng)合评(píng)价(jià)系统及(jí)研究咨询服务，具有养老属性的综合(hé)金融服(fú)务体系均(jūn)是(shì)公(gōng)司积(jī)极响(xiǎng)应国家养(yǎng)老发展战略而推出的新服务(wù)，体(tǐ)现了在第二、三(sān)支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们(men)高度重视三大支柱养老金业务，目前公(gōng)司已(yǐ)初(chū)步建(jiàn)立了个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)及个人养老金融服务体系，充分利用金(jīn)融产(chǎn)品代理(lǐ)销售牌照(zhào)和(hé)保险兼(jiān)业代理牌照，为(wèi)百姓(xìng)提供(gōng)更加(jiā)有温度、有态度的(de)个人养老金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账(zhàng)户开通(tōng)过程非常‘丝(sī)滑’，并(bìng)且有不少(shǎo)开户(hù)人(rén)在我们(men)介(jiè)绍之(zhī)前都已有所了解，感觉(jué)这项(xiàng)制(zhì)度的普及(jí)度和客户认识程度在不断提升。”某大型银行(xíng)的客户经理林漪（化名）向记(jì)者表示(shì)。

　　“但(dàn)也有很多人只是开了(le)账户并没有(yǒu)存钱，或存了钱没有开始投资(zī)，主(zhǔ)要因为不知道(dào)如何选(xuǎn)择产品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告诉(sù)记者，“这种情况下我们(men)就会再用PPT或(huò)者是纸(zhǐ)质资料向客户(hù)进行详(xiáng)细介绍和(hé)对比分(fēn)析。”

　　去(qù)年11月(yuè)，个人养(yǎng)老金制度正式(shì)落地，在(zài)北(běi)京、上海(hǎi)、青岛等36个先行城(chéng)市(shì)（地(dì)区）启动实施。距离个(gè)人养(yǎng)老金制度落地已经过(guò)去半年，民(mín)众接受度和业务进(jìn)展情况如何？从(cóng)业人员在具体(tǐ)实操过程(chéng)中又遇到了哪些(xiē)困(kùn)难？不同年龄段(duàn)的(de)群体会怎样理解这项(xiàng)制度？

　　近日，本报记者实地(dì)探访上海地区几家银行网点和(hé)券商营(yíng)业部，了(le)解个人养老金制度近半年的(de)落地情况。

　　年轻人(rén)更关注税收优惠(huì)

　　中老年人更在意退休(xiū)后多一(yī)份保障

　　根(gēn)据人社部和(hé)国家社(shè)会保(bǎo)险公共服务平台数(shù)据可知，个人养老(lǎo)金制(zhì)度经过半年时(shí)间的发展，在产品种类、数量和参与人数(shù)方面(miàn)都有所增加。

　　某券商(shāng)营业部财(cái)富(fù)管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)岗位(wèi)的黄(huáng)宁（化名）告(gào)诉记者：“很多(duō)客户都对(duì)个人养老(lǎo)金业务热情高涨，有直接(jiē)到营业部咨(zī)询的，还(hái)有很(hěn)多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后(hòu)”“80后”普(pǔ)遍(biàn)对个人养老金业务的热情和(hé)关(guān)注度比(bǐ)“90后(hòu)”更高，并且除(chú)了个人咨(zī)询和开(kāi)户(hù)外，还有(yǒu)不少(shǎo)企业(yè)员工(gōng)、学(xué)校教(jiào)师、退伍军人等通过企业和单(dān)位(wèi)组织(zhī)来了解(jiě)、参与个人养老金投(tóu)资。

　　记者了解了身边两位不同(tóng)年(nián)龄(líng)段(duàn)、均(jūn)已(yǐ)购(gòu)买个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金产品的朋(péng)友后发现，两人所关注的问(wèn)题“焦点”的确有所不同。

　　一位(wèi)在上海地区金融(róng)机构工作的“80后(hòu)”告诉记者，自(zì)从(cóng)工作以来，她每年(nián)都将收入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度(dù)后，就分(fēn)一部分在个人(rén)养(yǎng)老金账户中，这部分(fēn)强(qiáng)制(zhì)储蓄的钱(qián)即使存长期也(yě)不会影(yǐng)响她未来的生活(huó)质(zhì)量(liàng)，并且放进个人养老(lǎo)金(jīn)账户是在基本养老保险之外多一份积(jī)累。

　　而另(lìng)一(yī)位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段最在意的就是买个人养老(lǎo)金可(kě)以享受税收优惠，直接考虑到退休(xiū)后的生活质量还有(yǒu)点遥(yáo)远。

　　针对上述(shù)两(liǎng)种不同的(de)想法，黄宁也向记者坦言，他们在日(rì)常介绍(shào)个人养老金业务的过程中(zhōng)确实会考虑到(dào)不同年龄群体的(de)不同需求和想(xiǎng)法(fǎ)，进而更好地“对症下药(yào)”，比(bǐ)如给刚工(gōng)作不久的(de)年轻人(rén)着重(zhòng)介绍“退(tuì)休后多一(yī)份保障”推广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务取得进展的同时，还有(yǒu)不少(shǎo)已经了(le)解个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的民众仍在(zài)“观望”。从现有数(shù)据可知，截至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开通了(le)个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成资金存储的(de)只有(yǒu)900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老金(jīn)业务的开展中感受到(dào)，一(yī)些客户开了户但没(méi)存(cún)储的主要(yào)顾虑是锁定(dìng)时间(jiān)太长，担心(xīn)之后如果(guǒ)要大(dà)笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)并(bìng)非专(zhuān)门设(shè)计且收益(yì)优(yōu)势不明(míng)显，目前个人(rén)养老(lǎo)金可(kě)以购买的养老储蓄、银行养老理财(cái)、养(yǎng)老保险产品、养老目标(biāo)基金四类产品(pǐn)，即使(shǐ)不(bù)通过个人养老金账(zhàng)户也(yě)可以(yǐ)直接买，且收益(yì)差距不大。

　　黄宁则从券(quàn)商从(cóng)业(yè)人员的(de)角度谈到了推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表示送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由：“券(quàn)商端个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)只支持代销公募基金，无法代(dài)销(xiāo)存款、银行理财、商业养(yǎng)老(lǎo)保险，有些客户风险承受能(néng)力较低，想寻求更低风(fēng)险等级的产品，纯(chún)公(gōng)募基金难以达到(dào)资产配置(zhì)的需求。”

　　此(cǐ)外(wài)，还有一部分年轻(qīng)人向记(jì)者(zhě)直(zhí)言，对于(yú)离退休还较遥(yáo)远的群(qún)体来说，养老需求(qiú)当然也需要考(kǎo)虑，但(dàn)眼下的生活和经济状况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由