财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正台湾是省还是市 台湾是省会吗在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎn台湾是省还是市 台湾是省会吗g)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智台湾是省还是市 台湾是省会吗慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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