金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中文姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意(yì)味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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