近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(li含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式án)银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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