5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是(shì)，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日(rì)出现资金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计(jì)资金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发力下(xià)，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金(jīn)净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市(shì)场股票(piào)ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资金净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF、国联(lián)安(ān)半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的指数类别(bié)上看，全(quán)市(shì)场30只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超过百亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在(zài)内(nèi)的几(jǐ)大宽基(jī)及行业指数前(qián)期跌幅较大(dà)，估值回(huí)落(luò)不少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理(lǐ)王博就(jiù)表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新(xīn)拉动(dòng)”，科(kē)技(jì)行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发展。“随着(zhe)我(wǒ)国(guó)双碳体系持续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活力，通过技术(shù)革(gé)新(xīn)带(dài)来的(de)新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估值回(huí)归(guī)，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看(kàn)好今年(nián)以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经(jīng)处于低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触(chù)底后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流出(chū)情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)前三名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用(yòng)脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车(chē)ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经(jīng)理对(duì)新能源后市(shì)也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升’是过去几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格(gé)局有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博(bó)弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前面临的问题只是阶段性问题。在(zài)他看(kàn)来(lái)，光伏(fú)行(xíng)业当下知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的(de)渗(shèn)透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增(zēng)长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距今也(yě)差不多一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车(chē)板块增速不(bù)会(huì)像过去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很多行(xíng)业(yè)。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板块反转需(xū)要(yào)等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出(chū)清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三(sān)是爆款产品出(chū)炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时(shí)提(tí)醒(xǐng)，新能源(yuán)板块或(huò)许很难再有过去那几年的(de)大级别的(de)系统性(xìng)机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值正在(zài)凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术进(jìn)步都(dōu)在(zài)以一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因(yīn)此该板(bǎn)块(kuài)至今为(wèi)止的(de)估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说(shuō)。

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