自4月下旬(xún)高点回(huí)调(diào)接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及(jí)芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过(guò)前期调(diào)整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流(liú)入也均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿(yì)元(yuán)出头(tóu)涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随(suí)着半(bàn)导体下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口de)核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算(suàn)机和通信板块(kuài)的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能(néng)源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易(yì)方达(dá)基(jī)金进一(yī)步分析指出，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今(jīn)年一季度(dù)的(de)利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性(xìng)价比较(jiào)高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来(lái)看(kàn)，科(kē)创(chuàng)50仍处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口管理的(de)管制(zhì)对(duì)象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经过(guò)2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益(yì)于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体板(bǎn)块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联(lián)安(ān)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导(dǎo)体行业(yè)走势(shì)，国(guó)泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶段或已(yǐ)接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落(luò)地时(shí)，行(xíng)业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处(chù)于筑(zhù)底阶(jiē)段，下(xià)半年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人(rén)工智能新兴(xīng)需(xū)求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提(tí)升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国(guó)际局势以及通胀带来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片(piàn)产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费(fèi)电子大(dà)概率在二(èr)季度(dù)及二(èr)季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正处于(yú)供给(gěi)侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加(jiā)速出(chū)清，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎来拐点。

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