今(jīn)年1月(y萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌uè)，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国(guó)再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可(kě)能6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限进(jìn)行(xíng)争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上(shàng)限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要(yào)先了(le)解美国政府的债务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝(jué)大部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年(nián)疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务(wù)上限也(yě)就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府债务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得(dé)美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分美国议(yì)员提(tí)出的(de)反对(duì)（也(yě)有(yǒu)一些议员是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对(duì)美国(guó)政府(fǔ)债务总额的(de)限(xiàn)制。随(suí)后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在(zài)最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美(měi)国(guó)最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个数(shù)字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增(zēng)长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额(é)度(dù)，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说，这一(yī)限制也(yě)同时对其(qí)美国政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受(shòu)到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害(hài)，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持(chí)美国(guó)政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美(měi)方对债(zhài)权(quán)人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上(shàng)限(xiàn)，萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被(bèi)在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议(yì)院多(duō)数，而(ér)共和党(dǎng)占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要(yào)和(hé)国(guó)会(huì)共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应(yīng)无(wú)条件提高债务(wù)上限(xiàn)，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会(huì)领袖们(men)在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面(miàn)临(lín)更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷(dài)成本(běn)上升(shēng)了(le)13亿(yì)美元(yuán)，并(bìng)在之后数(shù)年(nián)继续(xù)上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济学家来(lái)说，上述的(de)市(shì)场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是(shì)，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出(chū)削减(jiǎn)意(yì)味着美国(guó)多(duō)年(nián)的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济(jì)政策(cè)研究(jiū)所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间(jiān)……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌和服务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期(qī)经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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