市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗shēn)交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗深交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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