财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续(xù)召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评(píng)估利(lì)率、防范化(huà)解(ji抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思ě)利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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