随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上进(jìn压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？)一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去(qù)年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外(wài)其(qí)他(tā)地区(qū)，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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