大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会持(chí)续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lü作家许地山简介，许地山简介资料è)师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳(wěn)定(dìng)，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我们想象的(de)要持(chí)续(xù)得长一些(xiē)，但我们仍(réng)然认为(wèi)，最终股价将更全面地(dì)反(fǎn)映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走(zǒu)高(gāo)。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓(huǎn)的经济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长区(qū)间(jiān)，资(zī)金就会(huì)流向更优质(zhì)的(de)股票，并(bìng)且越(yuè)来(lái)越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数(shù)据开(kāi)始向收缩(suō)的(de)方向恶化，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增(zēng)长方(fāng)向滑去(qù)时，你往往会看到对高质量资产的(de)投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比(bǐ)周期性(xìng)公司面临(lín)更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一(yī)直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些(xiē)作家许地山简介，许地山简介资料指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生在市场反(fǎn)弹(dàn)的后期。”

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