随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提(tí)升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处(chù)于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量(liàng)能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于海外需(xū)求回落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可能会对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价(jià)格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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