投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(y张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛īng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(z张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛ī)能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解(张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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