金融界4月28日消(xiāo)息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内地与香港利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)相(xiāng)关业务(wù)，保护境内外投资(zī)者合法权益，维护利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)秩序，中国人民银行制定了《内地与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有(yǒu)关部(bù)门负责人表示，未来(lái)中国(guó)人(rén)民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易和清(qīng)算额(é)度(dù)，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投(tóu)资(zī)者提(tí)供(gōng)更加便(biàn)利高(gāo)效的风险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行有(yǒu)关(guān)部门(mén)负责人就《内地(dì)与香港利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人(rén)民(mín)银(yín)行要求(qiú)的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民(mín)银行关于境外央行(xíng)、国(guó)际金融(róng)组织、主权财富(fù)基金(jīn)运用人民(mín)币(bì)投资银行间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境外机构投资者投资银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场有关(guān)事宜(yí)的公告》（中国人民银行(xíng)公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成银(yín)行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场准入备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境(jìng)内外投资者可以签(qiān)署(shǔ)的协议范围是什(shén)么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内外投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易前可以(yǐ)与交易对手(shǒu)方签署(shǔ)经中国(guó)人民银行认可(kě)的衍生品主协(xié)议或其(qí)他协议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍(yǎn)生品执(zhí)行协(xié)议民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的（CDEA协议(yì)）等(děng)衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类(lèi)型(xíng)等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备案。目(mù)前(qián)，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后也(yě)可供(gōng)境内(nèi)外(wài)投资(zī)者(zhě)选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三(sān)、“北向互换通(tōng)”境外投资(zī)者的(de)投(tóu)资范(fàn)围是什么(me)？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现阶段可在银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)开展符(fú)合集中清算(suàn)要求(qiú)的人民币利(lì)率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外(wài)电子交(jiāo)易(yì)平台、境内电(diàn)子交易平(píng)台包括哪些？境外投资者(zhě)的对(duì)手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互换通”下受(shòu)认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市场需求加入其他受认可(kě)的电子交易平台，受认可(kě)的境内电子(zi)交易平(píng)台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率(lǜ)互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互换(huàn)通”报价商）与境外投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换通”报价(jià)商名单可在中国外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台达成，交易一经(jīng)达(dá)成即视为(wèi)交易(yì)已确认。境外投资者可通(tōng)过中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可的境外(wài)电子交易平台与境内电(diàn)子交易平(píng)台的连接，向境内(nèi)电子交易平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构和香港(gǎng)证监会认可的(de)境外清算(suàn)机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认(rèn)可(kě)的(de)境(jìng)内清算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所），香港证监会(huì)认(rèn)可的境(jìng)外清算机构为香港(gǎng)交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集中清算的主要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者需要(yào)申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格或作为清算客(kè)户委托(tuō)场外结算(suàn)公司综(zōng)合清算会员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司综合清算(suàn)会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算(suàn)机构对交(jiāo)易进行风控检查，对(duì)于符合集中(zhōng)清算(suàn)要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外(wài)机构(gòu)通过场外(wài)结(jié)算公(gōng)司或其综合清算会(huì)员完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境内外清算(suàn)机构如何进(jìn)行衍生品(pǐn)交(jiāo)易(yì)的合约(yuē)替代(dài)？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中央对(duì)手方针对已成交的交易(yì)充当买方的卖方(fāng)和(hé)卖方的(de)买方的(de)一种法律(lǜ)安(ān)排(pái)，并据此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿买卖双方之间的初(chū)始债(zhài)务。“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务中，境外与境内(nèi)参与者达成的交易在经过(guò)上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于(yú)当日(rì)将交(jiāo)易进行合约替代，进入集中清(qīng)算(suàn)，生成为三个独立的新合约，分别为(wèi)境外(wài)参与者与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外结算公司与(yǔ)上海清算所、上海清算所与境内(nèi)参与者之间的合约。境外与境内参(cān)与(yǔ)者之间将不再存在合同关系。对于未纳入集(jí)中清算的交(jiāo)易，依照成(chéng)交(jiāo)双(shuāng)方(fāng)约定的处(chù)置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间的跨(kuà)境资金结(jié)算主要通过人民币(bì)跨(kuà)境支付系统办理。同时，场外结算公司可在境内银行开立人民币(bì)基本(běn)存款账(zhàng)户和(hé)人民币“互(hù)换通(tōng)”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极(jí)端(duān)情况下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在(zài)应(yīng)急情(qíng)况(kuàng)下(xià)所融(róng)入资(zī)金的本息(xī)和费用以及符合中国人民银(yín)行(xíng)规(guī)定的其(qí)他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互(hù)换通”业(yè)务风控方案(àn)的一部(bù)分，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司将针对(duì)双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互(hù)换通”资(zī)源池缴纳担保品，该(gāi)资(zī)源池独立于每一中央对(duì)手方从(cóng)各自清(qīng)算参与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之(zhī)外，不用于任(rèn)何会(huì)员机构的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清算所向资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场(chǎng)外(wài)结算公司名(míng)义(yì)于境外开(kāi)立的“互(hù)换通”专用账户(hù)，场外结算(suàn)公司向资(zī)源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清(qīng)算所名义于境内开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用人民币/外(wài)币(bì)账户，相关账户内(nèi)资(zī)金可(kě)豁免跨境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算所每(měi)日(rì)基于双方清(qīng)算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口(kǒu)计(jì)算“互(hù)换通”资(zī)源池要(yào)求(qiú)，并通过境内外存(cún)管银行(xíng)办理(lǐ)人民币或外币资金(jīn)的(de)跨境(jìng)划转。

　　有(yǒu)汇报责任的(de)机构应当(dāng)及时(shí)履行报(bào)送义务。上海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)境(jìng)内资源池存管(guǎn)银行应当向人民币(bì)跨境收付(fù)信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的交易如涉(shè)及(jí)双边结算补偿金的(de)，相关(guān)境内(nèi)结算银行应当(dāng)进行跨境人民币(bì)收支(zhī)信息报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者等相关(guān)主体(tǐ)应当按照(zhào)规定履(lǚ)行国际收支统计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交易(yì)和(hé)资源池业务由上海清算所集中进行国际(jì)收支统(tǒng)计申(shēn)报，补偿金等不经由上海清算(suàn)所清(qīng)算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资(zī)者等相关主(zhǔ)体(tǐ)进(jìn)行(xíng)国(guó)际收支(zhī)统计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通(tōng)”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市场的情况，初期(qī)全(quán)市(shì)场每(měi)日交易净限额为200亿元人民(mín)币（即全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元人(rén)民币（即上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调(diào)整(zhěng)额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人(rén)民币购售业务相关规(guī)定具(jù)体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人民币购售(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的shòu)业务的相关文件主要包括(kuò)：《中国人民银行(xíng)关于(yú)明确(què)跨(kuà)境(jìng)人(rén)民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关于调整人民币购(gòu)售业(yè)务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)拓宽人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务范围的(de)通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外(wài)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行办公(gōng)厅(tīng)关于(yú)加强境(jìng)外(wài)金融机(jī)构进入银行间外(wài)汇市场开展人民币购售业(yè)务宏观审慎管理(lǐ)有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)完善人民币购售业务管(guǎn)理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务境外参加行(xíng)和境外清算行进入银行(xíng)间外汇市(shì)场有关事项的公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行(xíng)在境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外(wài)清算行和境外(wài)参加行的(de)业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相(xiāng)关(guān)安排。根(gēn)据(jù)《办法》和(hé)人民币购售(shòu)业务管理规(guī)定，香港结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当(dāng)确(què)保(bǎo)与其相关的境外投资者在(zài)本机构的资金(jīn)兑(duì)换(huàn)是基于“北向互换通”的真实合(hé)理需(xū)求(qiú)。

　　十一(yī)、如何理解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易(yì)的，其交易到期或不再继续(xù)参(cān)与的，原(yuán)则上应当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑(duì)换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使用外汇的(de)境外投资者可(kě)在香港结算行办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)，香港(gǎng)结算(suàn)行由此所产生的头寸(cùn)可到境(jìng)内银(yín)行间外汇市(shì)场平盘。初期(qī)，境外投资(zī)者(zhě)可(kě)选(xuǎn)择一家香港结算行办理业务。香港结算行为境外投资者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当(dāng)做(zuò)好真实性审核相关工作，确(què)保所(suǒ)兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到(dào)期(qī)所(suǒ)得(dé)的人民币资(zī)金，可(kě)继(jì)续投(tóu)资(zī)，如用于非“北向互(hù)换通”投资(zī)用途，应当通过香港结算行(xíng)兑(duì)换(huàn)为(wèi)外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金融市场基础设施应当向(xiàng)中国(guó)人民银行认可(kě)的交易报告库报告“北向互换(huàn)通”交易相关数据。中国外(wài)汇交易中心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换(huàn)通”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易中心达成的“北向互(hù)换通”交(jiāo)易，境内外投资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门(mén)可以根据(jù)需要向基(jī)础设施调取与境外(wài)投资者投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套业务细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法》发(fā)布，境(jìng)内电(diàn)子交易平台、境内外(wài)清算机构将(jiāng)制(zhì)订配套的业务规则等文(wén)件(jiàn)并对(duì)外发(fā)布。

　　十(shí)四(sì)、“互换(huàn)通”未来(lái)有什(shén)么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易(yì)和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利(lì)的原则下，适(shì)时研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的