北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专(zhuān)业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北为什么福建女人不能娶交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合(hé)基(jī)金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专(zhuān)业(yè)投资机(jī)构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单中(zh为什么福建女人不能娶ōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出(chū)现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)来说，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但是整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力(lì)，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的(为什么福建女人不能娶de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业(yè)自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们(men)更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领域。”

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