今年(nián)以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金(jīn香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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