近期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢(shī)罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的(de)个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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