财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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