民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线下广(guǎng)交(jiāo)终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些能够反映(yìng)中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采购商(shāng)数量(liàng)多且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大(20mm等于多少厘米 20mm是多大dà)量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业龙头(tóu)企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信(xìn)息的第(dì)一大优势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸(mào)展会是重要的(de)拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单(dān)。广(guǎng)交会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为(wèi)我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大(dà)环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大(dà)趋(qū)势提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口信(xìn)息的(de)第(dì)二大优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流(liú)总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境内(nèi)采购商(shāng)明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本次参展外(wài)商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三(sān)角出口调(diào)研信(xìn)息一致(zhì)，本次(cì)广交会(huì)调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国(guó)家(jiā)订单(dān)，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代(dài)工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海(hǎi)外需求较过(guò)去(qù)两年明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型企(qǐ)业反馈，它们具体面(miàn)临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型企(qǐ)业(yè)订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口压(yā)力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业(yè)面临较为普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅传统的(de)欧美发(fā)达(dá)国(guó)家对中国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非(fēi)洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　20mm等于多少厘米 20mm是多大trong>趋(qū)势(shì)五，中国出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国企业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型(xíng)企业是(shì)这一轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题(tí)报告(gào)，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口(kǒu)订(dìng)单和金额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国出(chū)口企业(yè)迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口(kǒu)产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观(guān)察(chá)中国当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企业面临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的大(dà)环(huán)境和大趋势

　　对(duì)外贸企业而(ér)言(yán)，外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)是(shì)一个重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道，能够集中高效(xiào)拓展新客户(hù)群体(tǐ)。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意(yì)味(wèi)着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关(guān)总署统(tǒng)计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户(hù)签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的(de)外贸大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大外贸展会，可(kě)观(guān)察样本(běn)充足

　　广(guǎng)交会作为(wèi)中国最大的进出口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展(zhǎn)规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类最全(quán)、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供(gōng)充足(zú)样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具(jù)、建材、化(huà)工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日(rì)用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当(dāng)前外贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于(yú)往年(nián)。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次(cì)广交会客流量相当旺(wàng)盛(shèng)，但相(xiāng)较往(wǎng)期(qī)展(zhǎn)会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧(ōu)美(měi)客户数(shù)量(liàng)明显不足，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等(děng)客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言(yá20mm等于多少厘米 20mm是多大n)，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次(cì)欧美客(kè)户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅(xùn)速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家构(gòu)成出口(kǒu)新(xīn)动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家(jiā)的订(dìng)单增(zēng)幅较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单，不同企业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企业表示今年(nián)对俄(é)增长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示(shì)对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次(cì)调研结(jié)果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需(xū)求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企(qǐ)业所(suǒ)面临的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订(dìng)单略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于单纯(chún)的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会参展(zhǎn)企(qǐ)业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩(mó)擦(cā)，除(chú)此之外，中国企业(yè)同(tóng)样(yàng)面临其(qí)他地(dì)区贸易(yì)摩擦增大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式实(shí)行第四档35％的(de)共同对外关税的决(jué)定，计(jì)划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产(chǎn)品(pǐn)和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税税(shuì)率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业(yè)存在产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地(dì)，生(shēng)产得(dé)到的产成品(pǐn)也主要是为销售(shòu)于当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转移(yí)对(duì)中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏(hóng)观数据表现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳动密集(jí)型(xíng)产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企业数量(liàng)与(yǔ)范围(wéi)有限(xiàn)；海外经济衰(shuāi)退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的报(bào)告(gào)《民生宏观调(diào)研系列(liè)之(zhī)三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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