今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股票(piào)分别为(wèi)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全(quán)球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(wēi)软、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人(rén)民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于(yú)人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语言模型(xíng)引发(fā)的人工智(zhì)能热潮推动(dòng)了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年(nián)年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起和推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全(quán)球投资热浪全面席卷美(měi)股市(shì)场，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮眼，主要(yào)还(hái)是受益(yì)于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊(náng)括(kuò)了美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期(qī)美国科技(jì)板块(kuài)同(tóng)时受到有利因(yīn)素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)和(hé)美(měi)联储加息政(zhèng)策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的(de)法案(àn)，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对(d对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么uì)于未来暂(zàn)停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走势也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总(zǒng)体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算(suàn)力应(yīng)用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及(jí)未来应(yīng)用全面(miàn)支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都是积(jī)极(jí)的(de)。当前(qián)众多云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正来(lái)自数据中心等(děng)相(xiāng)关(guān)应用(yòng)，而(ér)随着AI概(gài)念(niàn)的(de)不断升级(jí)迭(dié)代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为(wèi)例(lì)，一季(jì)度净利(lì)润均出现不(bù)同程度(dù)的(de)下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走强等(děng)问(wèn)题(tí)是科技(jì)股业(yè)绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极(jí)通过削(xuē)减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一(yī)轮数(shù)字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理由(yóu)相信(xìn)科(kē)技(jì)企业(yè)巨(jù)头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度(dù)AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些公司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示(shì)，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展(zhǎn)的(de)方向(xiàng)，看好这个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司又是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美(měi)股科技板块还是具有很好的长期投资价(jià)值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风(fēng)险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机(jī)的(de)后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多(duō)资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散投资(zī)的角度来看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美(měi)股的特征，历史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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