今年以来(lái)，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮(lún)的(de)数(shù)字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪潮，而(ér)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链公(gōng)司，因(yīn)此(cǐ)看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球精(jīng)选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技(jì)术行(xíng)业，前(qián)三大重仓持股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于(yú)上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产品重仓持(chí)股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半(bàn)导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高的(de)多(duō)是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大(dà)型语言模型引发的(de)人工(gōng)智能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万亿(yì)美元的市值，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也都是由(yóu)这(zhè)些(xiē)公司(sī)掀起(qǐ)和(hé)推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智(zhì)能的(de)全球投资热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场(chǎng)，引发了(le)科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于(yú)今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型(xíng)科(kē)技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈判(pàn)和美(měi)联储加(jiā)息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上限(xiàn)和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认(rèn)为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的(de)降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相(xiāng)关软硬件科技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的(de)。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着AI概念的不(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔bù)断升(shēng)级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技(jì)龙头为例，一季度(dù)净(jìng)利(lì)润均出(chū)现不(bù)同程度的下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均(jūn)低(dī)于预(yù)期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等(dě小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔ng)问题(tí)是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司普遍意(yì)识到(dào)当(dāng)前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购(gòu)的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄发能力(lì)，从(cóng)而有望(wàng)在中长期持(chí)续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了(le)全(quán)球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估(gū)值的(de)提(tí)升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展的(de)方向，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科(kē)技的(de)发展(zhǎn)，美(měi)股科技板块还是具(jù)有很好的长期(qī)投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续(xù)等。投资(zī)者应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期(qī)定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投(tóu)资的(de)角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美股科技(jì)股、生(shēng)物制药(yào)公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表(biǎo)性更好，更符合(hé)美股的(de)特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑定(dìng)投(tóu)的方式参与，或许是(shì)一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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