今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领域的大(dà)发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看(kàn)好该(gāi)板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只产品中，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选人(rén)民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产品主投美股科技(jì)股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随(suí)其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有很多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这类人(rén)工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因为二(èr)季度(dù)营收超预期表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量(liàng)化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(zhǐ)数今年以来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均(jūn)收(shōu)涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响(xiǎng)2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储(chǔ)加息(xī)政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来的(de)不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一(yī)场灾难(nán)，但由(yóu)此产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第(dì)一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力(lì)，投资(zī)人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美(měi)股短(duǎn)期(qī)走势(shì)也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前(qián)众多云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技(jì)板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自(zì)数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念(niàn)的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净利(lì)润(rùn)均出现不同(tóng)程(chéng)度的(de)下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩均低(dī)于(yú)预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等(děng)问(wèn)题(tí)是(shì)科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本(běn)增(zēng)效(xiào)的方式(shì)提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发(fā)能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科(kē)技股汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未(wèi)来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注(zhù)意的(de)风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资者(zhě)应根据(jù)自身的风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好，尽可(kě)能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发(fā)挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资(zī)者结合(hé)自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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