市(shì)场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50E大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思TF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是(shì)易方达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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