今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一(yī)季报披露渐落帷幕(mù)，整(zhěng)体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好(hǎo)政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的(de)互联网和医药、高景气的(de)制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基(jī)金仓(cāng)位略有(yǒu)上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升(shēng)0.38个百(bǎi)分点，其中有83只(zhǐ)基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的港股数字经(jīng)济(jì)呈现了(le)上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经(jīng)理在一季度加大了对港股(gǔ)的(de)投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的(de)南方港股创新(xīn)视野一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博时(shí)港(gǎng)股(gǔ)通红利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发(fā)现A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季度末(mò)的(de)89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计(jì)，截(jié)至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒(jiǔ)，涵传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些盖通信服(fú)务(wù)、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金(jīn)融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情(qíng)况排(pái)序，加仓(cāng)幅度(dù)最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿色能源、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南方航(háng)空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基金在一季(jì)度(dù)对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些>港股市(shì)场或将在波动(dòng)中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史博在一(yī)季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行(xíng)风(fēng)险事件已经让美联(lián)储过(guò)于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域(yù)；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判港股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对(duì)政策优化下(xià)的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数字经济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联(lián)网和先(xiān)进制造，在经历了过(guò)去2年的(de)合规(guī)整治(zhì)及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在(zài)价(jià)值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)的(de)投(tóu)资性价比。同(tóng)时，互联网(wǎng)相关公司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和算法的整合能力，通过(guò)推出人(rén)工(gōng)智能相关(guān)模(mó)型(xíng)及(jí)应用(yòng)，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外(wài)输(shū)出(chū)算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业的(de)元年(nián)，我们中长期看好港股数字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业(yè)盈利来源于中国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公(gōng)司下(xià)半年(nián)的市场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于(yú)基数效应，下半(bàn)年港股盈利(lì)同(tóng)比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高(gāo)的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将(j传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些iāng)受到一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物医药行(xíng)业仍将处在(zài)行(xíng)业快(kuài)速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是随着中报(bào)业绩的释放和四季度集采的预期(qī)，生物行业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会(huì)出现一(yī)定(dìng)的调(diào)整，但是通过自(zì)下而上的(de)方式生物医药行(xíng)业仍将有(yǒu)机会选出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计(jì)港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入(rù)加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将进(jìn)入企业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这(zhè)是推(tuī)动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期(qī)“内(nèi)强外弱”及加息周期临近尾声(shēng)流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步宽松(sōng)背景下(xià)，中国(guó)资(zī)产(chǎn)的(de)吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高(gāo)弹性的机会：由于中(zhōng)国经(jīng)济修(xiū)复有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修(xiū)空(kōng)间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩(kuò)张机会，有望开(kāi)启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关(guān)注(zhù)在未来(lái)经(jīng)济周期中上(shàng)行风(fēng)险显著(zhù)大(dà)于下行风险的行(xíng)业。市(shì)场预(yù)期(qī)在低位、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续(xù)性超预(yù)期的(de)行(xíng)业(yè)。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿提升的(de)高股(gǔ)息(xī)资产(chǎn)的投资机会，如(rú)通信、石油石(shí)化等。

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