海通策(cè)略认为(wèi)，全A盈利拐(guǎi)点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下(xià)滑，利(lì)润向下(xià)游转移；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大(dà)增。 数字经(jīng)济(jì)归母净利(lì)单季(jì)同比已经开(kāi)始回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业(yè)盈利有待改善，其中受益于(yú)国产(chǎn)替代的半导(dǎo)体(tǐ)材料和(h不拘于时句式类型，不拘于时句式还原é)半导体设(shè)备维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低碳(tàn)经济景气度高位回落(luò)，新(xīn)型电(diàn)网盈利增速持(chí)续提升，主要受益于储能的快速发展(zhǎn)。

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