金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗)回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗倍数最高的ETF。

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