华(huá)尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单日(rì)跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排(pái)名世界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济(jì)结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在(zài)使(shǐ)用从新(xīn)投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构(gòu)只(zhǐ)有在新(xīn)资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格(gé)均低于各自的资产净(jìng)值。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率，这(zhè)是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股息，并让伊直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸(yī)坎企业出售(shòu)新股，以满足(zú)股东(dōng)的(de)支出，从而抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后，该部门(mén)的一家(jiā)重要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关(guān)系密切。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊登的(de)几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相(xiāng)信激(jī)进(jìn)主义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原(yuán)则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们(men)今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公(gōng)司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者(zhě)就(jiù)兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空印(yìn)度(dù)首富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪受到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的(de)会计(jì)造假、管(guǎn)理(lǐ)问题(tí)、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记(jì)者，来(lái)进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了以色列(liè)的救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的(de)人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如(rú)今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬(xún)，当推特的(de)股(gǔ)价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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