金(jīn)融界5月16日(rì)消息 国新(xīn)办今日上午举(jǔ)行4月(yuè)份(fèn)国民经济运行情况新(xīn)闻发(fā)布会。现场有(yǒu)记者(zhě)提问，4月份CPI与(yǔ)PPI同(tóng)比表现(xiàn)均弱(ruò)于预期，尤其(qí)是PPI通(tōng)缩(suō)加剧，请(qǐng)问原因(yīn)有哪些？国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局(jú)如何看待未(wèi)来的走势？

　　国家(jiā)统计局新闻发言人、国(guó)民经济综合统(tǒng)计(jì)司司长付凌晖回应(yīng)称(chēng)，当前价格低(dī)位运行主要是(shì)阶段性的(de)，当前(qián)中国经(jīng)济不(bù)存在通缩(suō)，总的(de)来看，下阶段也不(bù)会(huì)出现通(tōng)缩(suō)。从CPI的(de)情况来看，今(jīn)年以来，CPI同比涨幅总体上是回(huí)落的，4月份同比(bǐ)上涨0.1％，涨幅(fú)比上个月回落了0.6个百分点，CPI走低主要(yào)是一些阶段性因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗g>一是食品价格的(de)回落。随着气温的转暖，鲜菜、鲜果供应增加，市场价格有所回(huí)落。同时，生猪市场供应总体是(shì)充足的。进(jìn)入4月份以后，猪肉(ròu)消费(fèi)进入淡季，猪(zhū)肉价(jià)格下(xià)行(xíng)，也带动了食品(pǐn)价格的回落。4月份，食品价(jià)格同比上涨(zhǎng)0.4％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)回落(luò)2个百分点。

　　二是能(néng)源价格降(jiàng)幅扩大。今年以来，受到世界经济复苏乏力、全球能源价格(gé)总体上趋于回(huí)落，对(duì)国(guó)内(nèi)居民消费汽柴油价格输(shū)出型影响显现，4月份CPI中，能源价格同比下降5.4％，比上月降幅有所扩大。

　　三(sān)是国内部(bù)分耐用消费(fèi)品降价促销。今年以来，受到(dào)汽车优惠补贴政(zhèng)策去年底到期影响，国六B的排(pái)放标准在(zài)今年(nián)7月份切换，车企降价促(cù)销(xiāo)力度(dù)加大(dà)，带动了价格的(de)下行。我们看到，4月份燃油(yóu)小汽车价(jià)格环比还在下降。

　　四是上年同期(qī)对比基数走高。上年同期(qī)受到疫情冲击(jī)，猪肉(ròu)价格进入到上涨周期等(děng)因素的(de)影响，食品价格涨幅扩大(dà)。同时，由于国(guó)际地(dì)缘政治冲突、全球疫情影响，去年国(guó)际油价高涨，带(dài)动了(le)CPI中能源价格(gé)上升。在这(zhè)些(xiē)因素共同(tóng)影(yǐng)响下，去(qù)年(nián)4月份CPI同比上涨2.1％，涨幅比3月份扩(kuò)大0.6个百分点。

　　付凌晖指(zhǐ)出，在价格中食品和能源由于受到(dào)短期因(yīn)素影(yǐng)响，往(wǎng)往波动会比较大，看价格总体的状况(kuàng)，更(gèng)重要(yào)的还要看核心CPI。从核心CPI的状况来看，4月份同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅和(hé)上月(yuè)相同，总体(tǐ)保持基(jī)本稳定。从核心(xīn)CPI目(mù)前的情况来看(kàn)，目(mù)前0.7％的(de)涨幅(fú)和疫情前相(xiāng)比还是偏低的(de)，很重要的原因是服务(wù)需(xū)求仍在恢复中，相(xiāng)关(guān)价格涨幅跟(gēn)过去(qù)相(xiāng)比偏低(dī)。

　　他表示，随着经济(jì)社会恢(huī)复常态化运行，服务需(xū)求稳步扩大(dà)，旅(lǚ)游(yóu)、交通、住宿、餐饮等价格涨幅(fú)回(huí)升，带动服务(wù)价格涨幅有所扩大(dà)。4月份(fèn)，服务价格(gé)同(tóng)比上涨1％，涨幅比上月(yuè)扩大(dà)0.2个百分点，连(lián)续两个月回升。未(wèi)来(lái)随着服务消费需求带动(dòng)增强，价格(gé)回升也会(huì)推动核心CPI涨幅回归到合理的(de)水平。

　　付凌晖指出，从PPI情况来看，今(jīn)年以来受到(dào)国内外多重因(yīn)素(sù)影响，PPI同比降幅连续扩大，4月份同比下降(jiàng)3.6％，主(zhǔ)要影响因素有以下几个：

　　一是国际输入性(xìng)因素影响。我(wǒ)国部分(fēn)大宗商(shāng)品价(jià)格与(yǔ)国际(jì)市(shì)场联系比较(jiào)紧密，今年以来受到(dào)世界经济恢复乏力影(yǐng)响，国际大宗(zōng)商品价格走低、国内石油、有色价格(gé)出现下降，4月(yuè)份石油和天然气开(kāi)采业价格(gé)下降16.3％，化学原料和化学(xué)制品业价格下降9.9％，有色(sè)金属(shǔ)冶(yě)炼和压延加(jiā)工业价格(gé)下(xià)降8.6％。

　　二是部分行业(yè)市场需求(qiú)不足。经(jīng)济恢复常态(tài)化运行以后(hòu)，部分行业产(chǎn)能供给充裕(yù)，但市场需(xū)求相(xiāng)对不(bù)足，价格有所下降(jiàng)。比如(rú)煤(méi)炭产能继(jì)续(xù)释放，进口持续增加(jiā)，而电(diàn)煤需求(qiú)季节性减少(shǎo)，市(shì)场(chǎng)进(jìn)入淡季，价格降幅(fú)有所扩大，4月份煤炭开采和洗选业价格下降9.3％。我国钢(gāng)材产能比(bǐ)较充足，而市场需求还(hái)在恢(huī)复中，价格出现下降(jiàng)，4月份黑色金属冶炼和压延加工(gōng)业价(jià)格下降13.6％。

　　三(sān)是上年(nián)价格变动翘尾(wěi)下(xià)拉影(yǐng)响加大。4月份(fèn)上年价格翘尾影响是负2.6个百分点，比3月(yuè)份下拉影响(xiǎng)扩大0.6个百分点。

　　从下(xià)阶段情况来看，国际输入性影(yǐng)响还会持续，国内市场需求仍在(zài)恢复中，部分工业品价格短期下行情(qíng)况(kuàng)还会延续。但是随(suí)着(zhe)国(guó)内(nèi)经济恢复，市场需求回暖，总的判断，下(xià)半年PPI有望(wàng)逐(zhú)步回(huí)升(shēng)。

　　央(yāng)行报(bào)告(gào)：当前我国(guó)经济(jì)没(méi)有出现通(tōng)缩

　　值得注(zhù)意的是，昨天央行发布的一(yī)季度货(huò)币政策报告也(yě)提及通(tōng)缩。报告提到，我国通胀水平处(chù)于温(wēn)和区间(jiān)。过去一年、五年和(hé)十(shí)年，CPI年均涨(zhǎng)幅都在2％左右。

　　今(jīn)年以(yǐ)来物(wù)价涨幅(fú)阶段性回落，主要与供需恢(huī)复时(shí)间差和基数(shù)效应有关。我国经济运行开局良(liáng)好，同(tóng)时通(tōng)胀保持温和，CPI涨幅逐月(yuè)下行(xíng)，4月涨幅降(jiàng)至0.1％，PPI近(jìn)几个(gè)月运(yùn)行在负值区(qū)间。

　　总的看，若经济保持正常增(zēng)长态势，CPI阶(jiē)段(duàn)性(xìng)回(huí)落的影响不宜夸大。

　　本轮物(wù)价回落客观上有以(yǐ)下因素(sù)：

　　一是供给能力较强。在稳经济一揽(lǎn)子(zi)政策(cè)有力支持下，国(guó)内(nèi)生产持续加快恢复，PMI生产分项保持在(zài)较高景气区间；农(nóng)副产品(pǐn)生产稳定、物流渠道畅(chàng)通，也保证(zhèng)了居民“菜篮子”“米(mǐ)袋子”供应充(chōng)足(zú)。

　　二是需求复苏偏慢。实体经济(jì)生产(chǎn)、分配、流通、消费等环节本身有个过(guò)程，加之疫情的“伤(shāng)痕效应”尚未消(xiāo)退，居民超(chāo)额储蓄向消费(fèi)的转化(huà)受收入(rù)分配分化(huà)、收入预期不(bù)稳(wěn)等制约，特(tè)别(bié)是汽车、家装等(děng)大宗(zōng)消费需求偏弱。近(jìn)期居民出现提(tí)前还贷现象，也一定程(chéng)度影(yǐng)响当(dāng)期消费。

　　三是基(jī)数效应明显。去年国际油价一度逼近140美元大关(guān)，今年以来已回落至(zhì)80美元(yuán)附近，带动CPI交通工(gōng)具(jù)燃料和居住水电(diàn)燃料的(de)同比增速走低；疫情扰动使得去年3月(yuè)鲜菜价格反季节上涨，对(duì)今(jīn)年也存在(zài)高基数影响。GDP等宏观经济数据同样存在(zài)明显基数效(xiào)应，去年二(èr)季度受(shòu)疫情(qíng)冲击GDP同比降(jiàng)至0.4％，低基(jī)数作用(yòng)下今(jīn)年(nián)二季度GDP增(zēng)速(sù)可能(néng)明(míng)显回(huí)升。

　　未来几(jǐ)个月(yuè)受高基数等影响，CPI将低位窄幅波动(dòng)。今年5-7月CPI还将阶段性保持(chí)低位，主要(yào)受去(qù)年同(tóng)期CPI涨(zhǎng)幅基(jī)本在2.5％左右的高(gāo)基数影响。但要看到，随着(zhe)基数(shù)降低(dī)，特别是政(zhèng)策效应将(jiāng)进一步(bù)显现，市场机制发挥充分作用，经济内生动力也在增(zēng)强，供需(xū)缺口有望趋于弥合，预(yù)计下半年(nián)CPI中枢可(kě)能温和(hé)抬升，年末可能回升至近年均值水(shuǐ)平附近。

　　报(bào)告表示，当(dāng)前我国经济没(méi)有出现通(tōng)缩。通缩主要指价格持续(xù)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，货币供应量(liàng)也(yě)具有下降趋势，且(qiě)通常伴随(suí)经济(jì)衰退。我国(guó)物(wù)价(jià)仍在温和上(shàng)涨，特别(bié)是核心CPI同比稳定在0.7％左(zuǒ)右，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，不符合通缩的(de)特征(zhēng)。

　　中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　国(guó)金宏观：通缩(suō)讨论，可(kě)以休矣

　　一问：通缩大讨(tǎo)论？通缩是(shì)个伪命题，担忧大可不必

　　物价是(shì)经济短周期波动(dòng)的滞后指标，不能仅以物价回(huí)落来评判经济(jì)进入“通缩(suō)”。过往经验显(xiǎn)示，经济的(de)周(zhōu)期(qī)性(xìng)波动主要(yào)由需求驱(qū)动，物价跟随需求变化而变化，使得(dé)物价变(biàn)化滞后经济1-2季度左右；经济复苏初期，需求才刚刚开始(shǐ)修复(fù)，对价格的(de)提振尚(shàng)不明显，使得物价(jià)指标低位徘徊，例(lì)如，2015年初、2017年初CPI同比均在1％以下。

　　领先指标15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗持续修复，显示经(jīng)济处于(yú)复苏初期。以企业中(zhōng)长期资金来源刻画的有效社融增速，去年9月以来持续(xù)回升，由(yóu)去年8月(yuè)的8.7％回(huí)升2.8个百分(fēn)点至今年4月的11.5％；按照有效社(shè)融(róng)变(biàn)化(huà)领先经济2个季度左右的经验(yàn)规律，本轮(lún)信用扩张会带动经济在2023年初见底回升，1季(jì)度经(jīng)济指标已有所体现。

　　年初以来物价的(de)回落(luò)，受基数、供(gōng)给和外需(xū)等影响(xiǎng)较大；伴随(suí)拖累减弱、需求修复，CPI、 PPI或在(zài)年中前后开(kāi)始抬升。除去年基数较高外，猪肉、鲜(xiān)菜等食品(pǐn)价格回落，及(jí)油、气价(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗jià)格回落等，对CPI、PPI的拖累显著，而线下活动相关服务、衣着等价格(gé)逐步抬升(shēng)。伴随拖累(lèi)减(jiǎn)弱、需求支撑增强，CPI即将(jiāng)底部回升、PPI在年中(zhōng)前(qián)后开(kāi)始抬升。

　　二问：资(zī)金空转(zhuǎn)加剧，政(zhèng)策托底无用？周期(qī)启(qǐ)动，渐入佳境

　　经济复苏初期，资(zī)金存在一定(dìng)空转较为常见(jiàn)。经(jīng)验显示，资金空转多(duō)发生在经(jīng)济回落、货币(bì)明显宽(kuān)松阶段，部分资金滞留在金(jīn)融体系，使(shǐ)得(dé)M2-M1“剪刀差”扩大，去年底(dǐ)以来也(yě)有类似特征；有所不同的是，当(dāng)前(qián)资金(jīn)多滞留在银行体系、而不是非银金融机构，与居民理财回表、购房偏弱带来(lái)的居(jū)民(mín)与企业之间(jiān)信用派生偏(piān)少(shǎo)等紧密相关。

　　稳增长(zhǎng)思路不(bù)同，使得信用(yòng)派生驱动和(hé)表征不(bù)同过(guò)往(wǎng)，企业有(yǒu)效信用派生自(zì)去年9月以(yǐ)来(lái)持(chí)续改善，而房地(dì)产相关融资拖累总体信用派生(shēng)。传统周(zhōu)期下(xià)，信用扩张以房地产(chǎn)驱动为主(zhǔ)，使(shǐ)得居民贷款(kuǎn)增长明(míng)显(xiǎn)快于企业；相较之下(xià)，本轮信用修复主要靠企业融(róng)资扩张，有(yǒu)效社(shè)融从去年9月开(kāi)始持续回升(shēng)，而(ér)居民信贷一度拖累(lèi)社(shè)融回(huí)落。

　　本轮(lún)信用派生带(dài)来的经济效(xiào)应不同过往(wǎng)，有效信用派生对(duì)企业行为的支持已开(kāi)始显(xiǎn)现(xiàn)。去年3季度以来，资金加速流向(xiàng)制造(zào)业，而(ér)房地产相关(guān)融(róng)资显著弱于以(yǐ)往，使得制造业(yè)投资表现显著强于房(fáng)地(dì)产；伴随融资的持续(xù)改(gǎi)善，企(qǐ)业资本开支在1季度有所扩(kuò)大。但房(fáng)地产“缺位”，压低了(le)信用派生(shēng)和经济增(zēng)长的弹性。

　　三问：中观数据已现“疲态(tài)”？疫情“后(hòu)遗症(zhèng)”或被过(guò)度渲染

　　高频指标报复性(xìng)反弹后走弱(ruò)，主要缘(yuán)于场景恢(huī)复的“脉冲”；但疫后(hòu)“疤痕效应”的存在，使得大家容易产生悲观情(qíng)绪(xù)。疫情(qíng)政策调整，放(fàng)大了“春(chūn)节效应”带来的经济波动，部(bù)分高(gāo)频指标报复(fù)性反弹后出现走弱的(de)迹象。其中，偏消(xiāo)费端的活动多(duō)在2月底(dǐ)之后走(zǒu)弱，偏生产端(duān)略(lüè)晚一点，导致(zhì)宏观(guān)数(shù)据屡超预期的同时，市场(chǎng)信(xìn)心反(fǎn)其(qí)道而(ér)行(xíng)之。

　　内生动(dòng)能(néng)的修复已然开始(shǐ)，消费动能或被低估，前(qián)半程靠居民出行(xíng)和企业消费，后半(bàn)程靠居民消费能(néng)力的恢复(fù)。出行意愿(yuàn)的(de)持续改善、企业经(jīng)营活动正常化等，皆指向场景恢复带(dài)来的消费修复持续(xù)性和弹性不宜低估；批发零(líng)售、住宿餐饮等服务业，及稳增长相关(guān)行业招工需求在(zài)逐步修复(fù)，有助于推动收(shōu)入(rù)与消(xiāo)费的正(zhèng)循(xún)环。

　　地产链(liàn)条的(de)“积(jī)极(jí)”信号(hào)也在累积。地产(chǎn)大(dà)周期向下已是共识，地(dì)产链(liàn)条修复(fù)会弱于传统周期(qī)；但(dàn)小周期超调后的修复出现(xiàn)一些“积极”信(xìn)号。1）高能级城市地产供给增多、质量改善(shàn)，利(lì)于需求释放(fàng)、形成供需“正向循环”；2）中西部地区棚改加码（可比口(kǒu)径增(zēng)长近60％）、中西部地(dì)区收入修复等，有利于稳定低能级城(chéng)市(shì)需求。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗