尽管周五大(dà)幅反弹，中证(zhèng)TMT指(zhǐ)数(shù)自4月10日(rì)以来累计(jì)最大跌(diē)幅已接近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大概率演化(huà)为TMT大年 机(jī)构预计5月见底后将迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情，招商策(cè)略张(zhāng)夏在4月23日(rì)研(yán)报中测算，本轮(lún)TMT高点出(chū)现在(zài)4月8日，高点(diǎn)调整幅(fú)度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口(yuè)7日(rì)，计算(suàn)机(jī)、通信(xìn)、传媒和电子(zi)自年初以来的(de)涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的(de)表现。由于今年出现(xiàn)了以(yǐ)AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大涨且有明显超额(é)收益，那么今年演化为TMT大年的概率已(yǐ)经非常大。

　　进一(yī)步来看，若参考历(lì)史的调整(zhěng)时间和幅度，可能(néng)这(zhè)一轮调(diào)整并没有结(jié)束。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。

　　以往盛夏(xià)攻势开始(shǐ)的时间来(lái)看，每年四月份到九、十月份期间会(huì)有(yǒu)一波(bō)主升。数据显示(shì)，2010年(nián)、2013年(nián)都(dōu)是6月底七月初，到了2014年、2019年(nián)提(tí)前到5月(yuè)下旬六(liù)月初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月(yuè)初。因此，张夏认为，在学(xué)习(xí)效(xiào)应的(de)推动下(xià)，盛(shèng)夏攻势开(kāi)始的时间越来越早(zǎo)。对此，有业(yè)内人(rén)士预计，基本在(zài)一季报(bào)披露结束后，假设(shè)按此(cǐ)速度再调整一(yī)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口段时(shí)间，估计(jì)在5月基本(běn)见(jiàn)底(dǐ)后将迎来“盛夏(xià)攻势(shì)”。而面对TMT大年(nián)中的这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。

　　以(yǐ)史为鉴(jiàn)盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)或由计算机转电(diàn)子（从应(yīng)用到硬件(jiàn)） 关注(zhù)短期维度(dù)业绩可能超预期的AI赋能消(xiāo)费电子板(bǎn)块受益标的。

　　今年业绩密集披露期结束后，若随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以及政(zhèng)府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势，而往往这一(yī)波盛夏攻势还会创(chuàng)新(xīn)高。考虑今年年初(chū)春季(jì)躁(zào)动是计算机占(zhàn)优，招商证券(quàn)张夏认为按照历史经验(yàn)，要么计算(suàn)机转电子（从应用到(dào)硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要么(me)计算机强者恒(héng)强。

　　国海策略(lüè)4月9日研(yán)报(bào)认为(wèi)，伴随二(èr)季(jì)度(dù)业绩(jì)窗(chuāng)口期(qī)的到来，市场表(biǎo)现将更贴合业(yè)绩的(de)相(xiāng)对优势，维持(chí)TMT是全年(nián)主线的判断，并(bìng)建(jiàn)议关注短期维度业绩可(kě)能超预期(qī)的部分消费板块，电子行业有望体现出(chū)相对优势。

　　从细分环节(jié)进(jìn)一步来(lái)看，广发策略4月17日研(yán)报(bào)指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业(yè)链中主要分布(bù)位(wèi)于AI服务器及相关电子(zi)产品。

　　对(duì)于AI服务器(qì)，广发(fā)策略认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代(dài)表的大模型进行训练(liàn)/推理的算(suàn)力载体和基(jī)础(chǔ)。数据量和算(suàn)力的提升明显拉升了AI服务器(qì)中存储芯片(piàn)、光模块/光芯片、PCB基板等电子(zi)产品的量与价，给相(xiāng)关(guān)电子厂商带来了(le)机会。国(guó)海证券同(tóng)样在研报中(zhōng)指出，维(wéi)持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分(fēn)赛(sài)道将陆(lù)续迎来(lái)基本面的确认，估值修(xiū)复尚未结(jié)束。

　　国联证券4月20日研报(bào)同样表示(shì)，伴随AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用(yòng)面逐渐(jiàn)越来(lái)越广，对于算力的需求将呈现指(zhǐ)数级增长，且AI芯(xīn)片国产替代速度加快2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口。建议重(zhòng)点关(guān)注景嘉微、海光信息(xī)等GPU厂商；海光(guāng)信息(xī)、龙(lóng)芯中(zhōng)科CPU厂商(shāng)；寒武纪、国(guó)芯科技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块(kuài)、光芯片等领域，东北证券(quàn)4月16日研报表示，AIGC正(zhèng)在催化前述(shù)光(guāng)通信重要环(huán)节，相关公(gōng)司将深(shēn)度受益AI带来(lái)的增量需(xū)求。建议关注国产光(guāng)模块龙头公(gōng)司(sī)：中际旭创、新(xīn)易盛、光迅科(kē)技；高速(sù)光引擎光器件核心供应商天孚通信；国产光(guāng)芯片领军企(qǐ)业源杰科技(jì)。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月21日(rì)研报中同样看好AI服务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值(zhí)量是普通服(fú)务器的(de)价值量(liàng)的5~6倍，随着AI大模(mó)型和应用的落地，市场对AI服务器的需求日益增加(jiā)，市(shì)场(chǎng)扩容在即(jí)，建议关(guān)注沪电股份(fèn)、生益科(kē)技、联瑞新材(cái)、生益(yì)电子、兴森科技等企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广(guǎng)发策(cè)略表(biǎo)示(shì)，电子厂商亦有望(wàng)受益于ChatGPT产业链的发展。在终端应(yīng)用(yòng)侧，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等(děng)终端设备打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研报同样认(rèn)为，AI赋能消费电子(zi)趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证(zhèng)，关注消费电子景气拐点(diǎn)。

　　对(duì)此，国信证券4月17日研报建议(yì)，AI创新持(chí)续催(cuī)化，关(guān)注AIoT设备及服(fú)务器(qì)产业(yè)链。其(qí)中，具备AIGC大语言模型接(jiē)入潜力的AIoT设备产(chǎn)业链(liàn)，包括海(hǎi)康威视、传音控股、视源股份、康冠科技(jì)、歌尔股份、创维数字(zì)等(děng)；2）受益(yì)于全球算(suàn)力需(xū)求爆(bào)发(fā)式增长的AI服(fú)务(wù)器产业链，包括工业富联、沪电股份、环旭电子(zi)、东(dōng)山精密、闻泰(tài)科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创新(xīn)产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔(ěr)股份、三(sān)利谱、创维(wéi)数字等；4）景气度筑底(dǐ)、消费复苏(sū)预期(qī)强化的智能(néng)手(shǒu)机产业(yè)链，包括光(guāng)弘科技、闻(wén)泰科技、传音控股(gǔ)、顺络电子(zi)、东山精密等。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口