金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻(kè)。五一假期之(zhī)前的(de)最后一个(gè)交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易的白糖(táng)主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如(rú)此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的(de)兴(xīng)奋与(yǔ)快乐之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨(zuó)日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力(lì)合约收(shōu)盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上(shàng)演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白糖(tánim医学上是什么意思g)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二(èr)天（11月29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即(jí)白(bái)糖期(qī)货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六年(nián)一次(cì)的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来。

im医学上是什么意思="万物皆(jiē)周期！六年一次的(de)白糖周(zhōu)期爆发！白糖主力合(hé)约创出六(liù)年多新高，供需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨">

　　此轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货(huò)市(shì)场价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发(fā)布的全国(guó)食糖(táng)产(chǎn)销数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖(táng)期截至(zhì)今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部(bù)停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨。由(yóu)于广西(xī)前期受不(bù)利(lì)天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国内(nèi)糖(táng)产量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量(liàng)约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不(bù)现实(shí)，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物(wù)产(chǎn)量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国食糖(táng)产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前(qián)国(guó)内(nèi)食糖消费量每年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报(bào)报道，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际(jì)食(shí)品价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织(zhī)食糖(táng)价(jià)格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球(qiú)主要生产(chǎn)国(guó)和(hé)地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前(qián)十位食糖(táng)产量(liàng)约占全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一(yī)，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng)糖(táng)业(yè)、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年以来，中粮(liáng)糖业累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过30%，南(nán)宁(níng)糖业(yè)年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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