看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数(shù)据(j再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算(suàn)是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月(y再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了uè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(j再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ì)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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