投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。<风味发酵乳是不是酸奶/p>

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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