5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公司(sī)目(mù)前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利(lì)能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务(wù)商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始(shǐ)进入(rù)收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交易对(duì)方发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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