金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2唐山大地震和汶川大地震哪个严重023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本唐山大地震和汶川大地震哪个严重和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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